今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从(cóng)机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民(mín)商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)合计(jì)7家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合(hé)计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负(fù)责人(rén)透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合(hé)作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售(s抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来hòu)市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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