今年以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续上涨，多只美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产(chǎn)业界(jiè)和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥(yōng)抱这新一(yī)轮(lún)的数字产业(yè)化变革浪潮，而美股科技股汇集(jí)了(le)全球最头部的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，因此看好该板块长(zhǎng)期(qī)投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精(jīng)选人民币(bì)年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季(jì)度重仓持股情(qíng)况来看该产品主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别(bié)为微软、英伟达和(hé)超威半导(dǎo)体，其中微软持仓数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰(tài)纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇(huì)等(děng)逾20只产品年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些产品一部(bù)分前十大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的多是美(měi)股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今年美股科技反弹明(míng)显，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好，也许更(gèng)多受益于人工智(zhì)能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引(yǐn)发的人(rén)工智能热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股大涨，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿(yì)美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以看到有(yǒu)很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年全(quán)球AI应用热潮也(yě)都是(shì)由(yóu)这些公司掀起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智(zhì)能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智(zhì)能的全球投(tóu)资热(rè)浪全面席卷美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公司(sī)因为二季度营收超预期表(biǎo)现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累(lèi)计(jì)涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动(dòng)了中美市场相关板块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理博时基金指数与量化投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以(yǐ)来的涨幅都接近28％了，这个指数基(jī)本囊括了(le)美股(gǔ)绝大多数AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管年(nián)内(nèi)美(měi)国(guó)科技股整体呈(chéng)持续上涨趋(qū)势，但走(zǒu)势也(yě)略有震荡，如(rú)本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全(quán)线收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价也开始回(huí)调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)震(zhèn)荡上涨的走势，曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理广发基金刘(liú)杰表示，近(jìn)期美(měi)国科技板块同时(shí)受到有(yǒu)利因素以及不利(lì)因素(sù)影响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息(xī)政策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国违(wéi)约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马和(hé)众议院共(gòng)和(hé)党人在(zài)最后一刻通过提高债务(wù)上限(xiàn)和削减赤字(zì)的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但由此产生(shēng)的(de)紧(jǐn)张局势引发全(quán)球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对于(yú)未(wèi)来(lái)暂停加(jiā)息以及可(kě)能的降息均(jūn)存在分歧，对(duì)美(měi)股(gǔ)短期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰(jié)认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关软硬(yìng)件科(kē)技公司营收(shōu)的(de)提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技(jì)公(gōng)司发(fā)展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形处理单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳(wěn)固”，科(kē)技板块的业绩增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关(guān)应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续(xù)。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科(kē)技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技龙(lóng)头为(wèi)例，一曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理季度净利润均(jūn)出(chū)现不同程度的(de)下滑，除微(wēi)软外其余四家(jiā)巨头业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经济(jì)的逆风、美元走强等(děng)问题是科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收(shōu)购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关(guān)公(gōng)司股价均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信(xìn)科(kē)技企业(yè)巨头们已通(tōng)过(guò)持之以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从(cóng)而有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为，目(mù)前美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英(yīng)伟达等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术和产(chǎn)品的推广(guǎng)能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动估(gū)值的(de)提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方向，看好这个(gè)板块长(zhǎng)期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科(kē)技(jì)板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需(xū)要注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策(cè)的走(zǒu)向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自(zì)身(shēn)的(de)风(fēng)险偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)认为，美国作(zuò)为世(shì)界(jiè)上最大的金融市(shì)场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关(guān)性低，从分(fēn)散投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来看，能够发挥资(zī)产(chǎn)配置(zhì)的作(zuò)用；同时(shí)，大部分投资者看好美(měi)股科技股、生物制药公(gōng)司，相比标普500而言(yán)，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的特征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资者(zhě)结合(hé)自身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能力，可以(yǐ)考(kǎo)虑定(dìng)投的方(fāng)式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更(gèng)好的方式(shì)。”

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