本周铁(tiě)矿(kuàng)石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石(shí)指(zhǐ)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的态势(shì)，本(běn)周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季不旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的(de)刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始(shǐ)计(jì)价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移(yí)，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑色(sè)系期(qī)货整体(tǐ)走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本(běn)和(hé)去(qù)年同期持平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国投(tóu)安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的(de)不(bù)断加重导(dǎo)致铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大(dà)，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛盾不(bù)明显。港口(kǒu)库存本(běn)周止跌回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁(tiě)矿石二季度将逐(zhú)步进入发运旺季(jì)，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发运(yùn)创(chuàng)同期纪(jì)录，淡水河谷(gǔ)一(yī)季度产(chǎn)量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产(chǎn)量近期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将更(gèng)为清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量(liàng)245.88万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量(liàng)止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂(chǎng)低库(kù)存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海(hǎi)宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体(tǐ)将转向宽松，价(jià)格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回(huí)调(diào)压力(lì)，维持逢高(gāo)沽空(kōng)的策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求或有增加。综合(hé)来看(kàn)，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(s1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗hí)价格(gé)指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高(gāo)需(xū)求(qiú)对(duì)铁矿石(shí)的支撑转弱，近(jìn)期供应端表(biǎo)现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉(huī)认为，目前终(zhōng)端(duān)需求尚(shàng)未有太(tài1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依然承压(yā)。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复(fù)苏(sū)，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较(jiào)为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较(jiào)前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系(xì)下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预(yù)计市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)以区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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