就(jiù)在全球为AI疯狂的(de)时(shí)候，百年欧(ōu)洲(zhōu)金(jīn)融巨头罗(luó)斯柴(chái)尔德家(jiā)族却悄然减仓。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博(bó)社(shè)报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年(nián)年底以来一直(zhí)超配英伟达，但是目前已经(jīng)部(bù)分获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多(duō)”。

　　据了解，这家总部位(wèi)于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机构为拥有200多(duō)年历(lì)史的欧洲老牌金(jīn)融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间(jiān)“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)增减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显示，这家(jiā)老牌资管机构在2015年英(yīng)伟(wěi)达业(yè)绩第一爆发之际，就(jiù)增持了英(yīng)伟(wěi)达。当(dāng)时的(de)持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英伟达虽然业(yè)绩(jì)大爆发，股价却一直不怎么涨(zhǎng)。这家资管(guǎn)机(jī)构也不得不修(xiū)正自(zì)己(jǐ)的错(cuò)误，在英伟(wěi)达股价的缓慢(màn)上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达股(gǔ)价也从(cóng)2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计(jì)翻(fān)了15倍。

　　2018年(nián)以后(hòu)，虚拟货(huò)币的上上下下，让英(yīng)伟达(dá)的(de)股价如做过山车一(yī)般。2021年底(dǐ)，虚(xū)拟货币的崩盘，让英伟达的(de)股价也(yě)一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都“踩准”节奏进(jìn)行增持(chí)和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增(zēng)持(chí)是在2022年第二(èr)季(jì)度，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增(zēng)持(chí)，在2022年年底，增持(chí)超过(guò)20万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英(yīng)伟达作为底层算力代表(biǎo)，股价一度(dù)涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度(dù)超过1万亿美元，差(chà)点(diǎn)成为(wèi)全球第(dì)9家市值超1万亿(yì)美元的上市企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现(xiàn)的，还(hái)有被誉为“估值教(jiào)父”的(de)当代著名投(tóu)资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年以(yǐ)来(lái)一直在投(tóu)资(zī)英伟(wěi)达(dá)，如今已经卖(mài)掉了该(gāi)公司(sī)的股票。

　　达摩达(dá)兰5月30日说：“直(zhí)到(dào)今天早上英伟达还在我(wǒ)的(de)投资组合里，最(zuì)后把(bǎ)它剔除出投资组合，因为我无法承受这样(yàng)的上涨(zhǎng)，一周内市值就增加(jiā)了3000亿(yì)美元，这是在挑(tiāo)战可持续(xù)价(jià)值的绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达摩(mó)达(dá)兰(lán)估计，英伟达目前(qián)在250亿(yì)美元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿(yì)美(měi)元。即使假设英伟达未来的(de)市场份(fèn)额达到(dào)100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的估值也要比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢英伟(wěi)达这家公司，但如(rú)果作(zuò)为一(yī)项投资的话，我怎么都得不出(chū)每股400多美元的(de)估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年5月30日持续出售公司(sī)股权(quán)。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持均(jūn)价在400.254美元(yuán)到417.79美元(yuán)，一共套现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为英伟达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名(míng)分析(xī)师(shī)中，41名对英(yīng)伟达给出买入评级，比去年10月给予这一评(píng)级的人数30人增加约三分之一。这些分析师对(duì)英(yīng)伟达给出(chū)的(de)股价中间值(zhí)约为 450 美元。截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟(wěi)达(dá)的(de)股价报收393.27美元。

　　纽约投资研(yán)究(jiū)公(gōng)司伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采(cǎi)访(fǎng)时表示，华尔街(jiē)近(jìn)日纷纷(fēn)调高(gāo)英(yīng)伟达第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手(dá)目标股价，是因(yīn)为(wèi)先前(qián)估测的获利预期太低。目前投资人仍存在不同的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表(biǎo)示，英(yīng)伟达估值过(guò)高，目前已进入泡(pào)沫阶(jiē)段。

　　去年以来华尔街(jiē)预测最准确(què)的(de)分析(xī)师、美(měi)国银行(xíng)策(cè)略(lüè)分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示(shì)，科技股和(hé)AI概念(niàn)股(gǔ)的估(gū)值过高，建议投资者(zhě)可以抛售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联(lián)储(chǔ)的加(jiā)息周期(qī)或许还未结束。过去的泡沫形(xíng)成(chéng)通常是(shì)因“宽(kuān)松货币政(zhèng)策”而起，以加(jiā)息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需(xū)要(yào)在(zài)标普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时开始抛(pāo)售。

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