昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就(jiù)美国(guó)债务上限达成协(xié)议(yì)，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可(kě)能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额(é)，包括军(jūn)费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示(shì)不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是(shì)监控(kòng)市场形势并及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目(mù)标不(bù)是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病他(tā)认为(wèi)，目前的(de)价格(gé)反映了(le)市场对全球宏观经济(jì)形势的(de)评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合(hé)约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值(zhí)大关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第(dì)九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔(ěr)的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份(fèn)股(gǔ)各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟(wěi)达生产极度复杂的人(rén)工(gōng)智(zhì)能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机(jī)器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热(rè)卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者(zhě)采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两党对于(yú)政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着(zhe)截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数(shù)据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致(zhì)与国内经(jīng)济状况关联性(xìng)较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并无利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货(huò)市场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格(gé)的大(dà)幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)的情况下(xià)，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料(liào)成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复(fù)距离此(cǐ)前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对(duì)下(xià)游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料(liào)价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统(tǒng)计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数(shù)据(jù)，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材(cái)市场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策刺激(jī)还比较有限，当前内需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以来(lái)表现一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部(bù)是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易(yì)未(wèi)能如(rú)期出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口一(yī)旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可(kě)能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在(zài)持续，价(jià)格(gé)还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢(gāng)矿品种止跌需(xū)要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病产行动(dòng)，从而(ér)改善市场对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平(píng)。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面和市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策(cè)效果或将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再上(shàng)台阶等(děng)因素，未来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低，因(yīn)此(cǐ)在(zài)后续进(jìn)入(rù)减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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