今年以来基金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作。

　　<日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕img alt="多家宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106253.png">

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基(jī)金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金(jīn)销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司(sī)终止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金(jīn)销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形(xíng)成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不(bù)足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募(mù)证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由(yóu)于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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