金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易(yì)所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部(bù)分(fēn)金融）做(zuò)出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的(de)持续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区间回(huí)报不明显的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新(xīn)发(fā)继续(xù)低迷，4月新(xīn)发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低(dī)了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特估(gū)的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一只中特估龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在两三个(gè)交易日内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元(yuán)人民币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内(nèi)资(崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读zī)金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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