近期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也(yě)纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施(skono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款hī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施(shī)罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自主(zhǔ)可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的(de)脱(tuō)碳行动变(biàn)得(dé)越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需(xū)求(qiú)方(fāng)面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动(dòng)汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最(zkono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款uì)大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协(xié)会(huì)）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车市场共(gòng)计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同(tóng)期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是(shì)排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据(jù)中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电(diàn)池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道(kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款dào)：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的(de)关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素都(dōu)会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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