大家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本(běn)为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季(jì)度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收益。<华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思/p>

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后续(xù)可能(néng)成(chéng)为市场最有持续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度(dù)依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiā华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思n)最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和(hé)5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披(pī)露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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