随着(zhe)3月进(jìn)出口(kǒu)数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球(qiú)高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在(zài)去年高(gāo)基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修(xiū)正俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要在于国外能源的(de)回落背(bèi)景(jǐng)下供应的回(huí)归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去(qù)年高增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内(nèi)价格(gé)偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供(gōng)至国内大(dà)型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部(bù)分用量(liàng)能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数(shù)据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全(quán)球(qiú)的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进出口超(chāo)预(yù)俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价(jià)格下(xià)调(diào)，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成(chéng)牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内(nèi)需恢复有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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