华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗(qí)下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Ent造梦西游3宠物技能几级领悟erprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来(lái)最大(dà)单(dān)日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经济结(jié)构(gòu) “类似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指(zhǐ)出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新(xīn)投资者那里获(huò)得的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一(yī)批'持有资金的(de)风险的情(qíng)况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其(qí)交易价格均低于各(gè)自(zì)的(de)资产净值。资产净值(zhí)是衡量基金业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发(fā)放(fàng)股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出(chū)，从而(ér)抬(tái)高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊(yī)坎的(de)股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告“自以为(wèi)是(shì)”

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡(bǎo)“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我(wǒ)们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很(hěn)好地证(zhèng)明(míng)了这一点。我们定(dìng)期将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维(wéi)权原则付(fù)诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资(zī)部门(mén)持(chí)有的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外(wài)，我(wǒ)们坚信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险，尤其(qí)是(shì)在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽(qì)车(chē)、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的(de)单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此外(wài)，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印(yìn)度首富的阿达尼(ní)集团(tuán)了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做空(kōng)报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播电台称，截(jié)至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼(ní)集团市值在短(duǎn)短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来头？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍，公司的主要业(yè)务包括披露企业的会(huì)计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过(guò)难(nán)。他们(men)雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创(chuàng)始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习(xí)商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间(jiān)，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急救部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完(wán)全(quán)可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做空报告，让市值(zhí)一度(dù)达(dá)到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券监管机(jī)构随后跟进(jìn)调(diào)查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生(shēng)产能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡造梦西游3宠物技能几级领悟研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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