金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办(bàn)的“沪市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现(xiàn)。

　　券(quàn)商方(fāng)面，光大证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续(xù)走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股息(xī)支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(y2023是佛历多少年，今年是佛历多少年多少月ì)元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统(tǒng)性(xìng)恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买(mǎi)方(fāng)更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停(tíng)后已出现(xiàn)短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而(ér)言(yán)没有配置(zhì)的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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