A股“股王”之(zhī)争进(jìn)入(rù)白热化(huà)阶段，中国移动股价周中创历(lì)史新(xīn)高，一度从独占A股市值榜首近(jìn)3年的(de)茅台手中抢下“A股之(zhī)王(wáng)”的光环(huán)，引(yǐn)发市场热议。截至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅台(tái)最终以微弱优势反超，但(dàn)地位已(yǐ)岌岌可危。值得注意的是，因(yīn)中(zhōng)国移动在A+H两地上市，若(ruò)按其(qí)A股股本计(jì)算(suàn)则不过是一场计(jì)算上的乌龙，但若均(jūn)按照A股股(gǔ)价等数据计算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅(máo)台成为“市值王”。

　　拉长时(shí)间看(kàn)，在数(shù)字(zì)经济、信创、中特估、人工智能等(děng)一系(xì)列热点催化下，中(zhōng)国移动今(jīn)年股(gǔ)价累计(jì)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅已近60%，自(zì)去(qù)年上市以来最近(jìn)一年股价累(lèi)计(jì)最大涨幅接(jiē)近翻(fān)倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市场人士(shì)认为，中国移动和茅台(tái)这场股(gǔ)王(wáng)宝(bǎo)座的(de)争(zhēng)夺可能揭示(shì)着A股未来(lái)的发展(zhǎn)趋势(shì)。

　　▌大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流g>A股股(gǔ)王变迁启(qǐ)示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数(shù)字经济时代带来预备新(xīn)股王

　　A股总市(shì)值榜首之争(zhēng)，向来是(shì)市场关注焦点，回顾(gù)历史来(lái)看，最(zuì)近(jìn)十多年(nián)来股(gǔ)王变迁的背(bèi)后似乎也反应着国(guó)内经济趋势(shì)和(hé)产业价值的变化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登陆A股(gǔ)时，市值一度超过8万(wàn)亿(yì)人(rén)民币。不仅稳居A股(gǔ)第一，甚(shèn)至登(dēng)顶全(quán)球资本市场市值之(zhī)首，得益(yì)于当时基建大发展时期，中石油(yóu)在(zài)股王的位(wèi)置(zhì)上稳坐了八年(nián)，直到2015年(nián)工商银行依托(tuō)当(dāng)年互联(lián)网金融牛市成为(wèi)新锐股王(wáng)。再(zài)后(hòu)来，随着我国在2018年进(jìn)入消费牛市，开(kāi)启(qǐ)了(le)此后三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台(tái)股(gǔ)王的A股(gǔ)传奇。

　　（图片来(lái)源：格(gé)隆(lóng)汇、勾(gōu)股大数据(jù)；资料来源：微信公众号(hào)市(shì)值观察4月17日文章《谁是A股之王(wáng)？》）

　　而(ér)最近两年，虽然(rán)茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高(gāo)端(duān)白(bái)酒的高估值(zhí)泡沫(mò)下，以及(jí)今年春节后白酒(jiǔ)行业的终端动销几(jǐ)乎并未达到(dào)预期，整个白酒板块经历回(huí)调，公司(sī)股价(jià)也现大(dà)幅(fú)下跌(diē)。近日，中国移动的突然崛起更是开(kāi)始对其王(wáng)位(wèi)发出了挑战。

　　市场分析指(zhǐ)出，中国移动一度超越贵州茅台市值(zhí)这一历史性事件背后，除了离不(bù)开(kāi)国(guó)家政策(cè)持续推进的数(shù)字经济，与最(zuì)近(jìn)爆火的人工智能两大(dà)概念(niàn)加(jiā)持，还有(yǒu)来(lái)自(zì)于“中(zhōng)特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当(dāng)前美股市值前(qián)十的上市公(gōng)司中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟达、特(tè)斯拉(lā)、META均(jūn)为(wèi)科技股。有(yǒu)分析认为，科(kē)技(jì)进步已成提(tí)升(shēng)生(shēng)产(chǎn)力的重(zhòng)要(yào)因素，二级市场(chǎng)对科技企(qǐ)业的(de)态度能一定(dìng)程度(dù)显示出(chū)科(kē)技企业(yè)的(de)竞争力强度。因此(cǐ)，以中国移动(dòng)为代表的科技股“逼宫”以贵州茅台为(wèi)代表的(de)消费股似乎(hū)也预示着(zhe)市场中的(de)积极(jí)现象。

　　目前，在(zài)我国经济逐渐向数(shù)字化(huà)深(shēn)度(dù)转(zhuǎn)型的背(bèi)景下，实力(lì)强(qiáng)劲并(bìng)实现华丽(lì)转身(shēn)的(de)中国移动，已经逐(zhú)渐成引领中国经(jīng)济潮流(liú)的主力军。信达证券研报表(biǎo)示，公(gōng)司(sī)作为国企数字经济(jì)担当，积(jī)极布局云计(jì)算、IDC、工业互联网等创新业务，伴随算力网络(luò)的进一步发展，将拉动底层云(yún)计算业务的需求，公司具备(bèi)较强的 IDC/云计算业务能力，正在从传统管(guǎn)道运(yùn)营商向数字科技领(lǐng)军企业加快跃迁升级，有望(wàng)首先迎来估(gū)值(zhí)重塑机遇(yù)。

　　同(tóng)时，从(cóng)估(gū)值修复情(qíng)况来看，根据(jù)光(guāng)大(dà)证券4月(yuè)15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至(zhì)4月13日，三大(dà)运营商股价(jià)涨幅均超过20%，其中中国电信涨(zhǎng)幅达62.3%，中国移(yí)动(dòng)涨幅达40.5%；三者估(gū)值分别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高(gāo)于(yú)近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表(biǎo)的(de)三(sān)大运营(yíng)商(shāng)板(bǎn)块，借助“央企(qǐ)低估值+数字(zì)经(jīng)济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中国(guó)移动的新魔法能(néng)否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另一(yī)个(gè)故(gù)事引发市场热议(yì)。即很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间以大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流来，A股(gǔ)市(shì)场一直流传着“茅台魔咒”的(de)传说，即大多股价超过茅台的上市公(gōng)司，在风光散(sàn)尽(jǐn)之(zhī)后(hòu)往往下场都(dōu)不太(tài)好。本次中国移(yí)动直(zhí)接在市值(zhí)上超越茅台，结果是否会不一样呢？

　　回看那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股(gǔ)上(shàng)市公司，有同样中字头的中(zhōng)国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提升，股(gǔ)价超越(yuè)茅台并(bìng)一(yī)度突破300元(yuán)/股，但好景不长，在2008年金融危机爆发、船(chuán)舶(bó)业(yè)跌(diē)入冰点后极(jí)速缩水至30元附近，至今中国船舶股价(jià)维持在(zài)24元左右。此(cǐ)外，海普(pǔ)瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信息、中文在线、全通教育(yù)等多家公司股价均超越茅台，但最(zuì)后的结(jié)果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷就是(shì)股价(jià)毫(háo)无原(yuán)因跌跌(diē)不休。

　　可(kě)以(yǐ)看出的是，上述公司的陨落大部分主要是由于(yú)行业(yè)景(jǐng)气度变化以及股市景气度无法维持。而茅台凭借其产(chǎn)品稀(xī)缺性以及(jí)长期稳稳增长的利(lì)润(rùn)，最终一次次甩开这(zhè)些曾经(jīng)短暂(zàn)领先者。对于一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上涨(zhǎng)以及(jí)维持(chí)高位，市场普遍观点(diǎn)还是认(rèn)为，实(shí)际(jì)需(xū)要看公司(sī)的基本面(miàn)。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞机”之称，营收(shōu)规模(mó)超茅台(tái)约7倍的中(zhōng)国移动，为什么此前市值却一直(zhí)不如茅台呢？

　　对此，有分析认为，大致(zhì)归结为(wèi)两个重要原(yuán)因。一(yī)方面，茅(máo)台越卖(mài)越(yuè)贵(guì)，但(dàn)话费越交(jiāo)越少。在市场化的作用下，一瓶茅台(tái)已(yǐ)经冲(chōng)上3000元左右的(de)高价(jià)，而(ér)中国移动虽掌握着大把的(de)通信类资(zī)源，但作(zuò)为央企需要承担“提速(sù)降费”的(de)责任，也就不能无(wú)拘束地涨价。另一方面即(jí)是成本方(fāng)面的问题，中国(guó)移动本质作(zuò)为通信(xìn)基(jī)础(chǔ)设施企(qǐ)业，需要(yào)持续(xù)不断的建(jiàn)设投入(rù)，从2G到5G，其近十年(nián)资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就(jiù)像(xiàng)一门(mén)“躺赢”的生(shēng)意，基本(běn)不需要(yào)如此(cǐ)沉重的资本开(kāi)支(zhī)，也不(bù)需要面临(lín)追赶最新(xīn)技术的(de)焦虑。

　　因此，从财务数据(jù)可以看(kàn)出，中国移动今(jīn)年一季度的营收是(shì)茅台的8倍，但净利(lì)润(rùn)却(què)差别不(bù)大，销(xiāo)售毛利率更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看，一系列信号(hào)表(biǎo)明中国移动(dòng)可(kě)能正在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高峰期的结(jié)束，中(zhōng)国移动(dòng)此(cǐ)前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的最后一(yī)年(nián)，2023年起资本开(kāi)支不(bù)再增(zēng)长，2023年(nián)计划资本(běn)开支1832亿元同(tóng)比(bǐ)下降20亿元，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据(jù)业(yè)内人士(shì)测算，这意味着届(jiè)时全年(nián)资本(běn)开支占(zhàn)收(shōu)入比重(zhòng)将(jiāng)低于18%，创下(xià)2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重要(yào)的(de)是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业重心(xīn)已转向(xiàng)产(chǎn)业互联网和智能(néng)化，中国移动加速转型(xíng)下正在抓(zhuā)紧机遇(yù)。信(xìn)达证券研报表示，中(zhōng)国移动数字化转型收入“第二曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数(shù)字化转型收入对主营(yíng)业(yè)务收(shōu)入增(zēng)量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务(wù)收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收入增(zēng)长的第一驱动力。此外，公司移动云收入规(guī)模实现新跨越，去年移动云收入达(dá)到(dào)503亿元，同比增长108.1%，连续三年实现翻(fān)倍暴(bào)涨(zhǎng)，综合实力迈(mài)入国(guó)内业界第一(yī)阵营(yíng)。

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