总(zǒng)市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的科技创(chuàng)新投资(zī)带来风险管理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投资(zī)者多(duō)元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼lt="6万(wàn)亿市场(chǎng)大消息！证监会、上交所(suǒ)重大(dà)宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业进一(yī)步发(fā)挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的(de)科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市(shì)场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市(shì)场基础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股票市场的基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的(de)市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南(nán)一位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面的配(pèi)套策略也(yě)会丰(fēng)富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促(cù)进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性进一(yī)步巩固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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