投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)兰州女人为什么戴头巾财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美兰州女人为什么戴头巾股科技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会(huì)成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经兰州女人为什么戴头巾验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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