五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破(pò)产(chǎn)银行。此前我们多次(cì)强(qiáng)调，美国银行(xíng)业(yè)危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒(dào)下了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回付不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(shì)2011年以来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想(xiǎng)借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出(chū)口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份韩国(guó)对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是债(zhài)务(wù)危机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成(chéng)本上升，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就将引爆(bào)。2008年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到(dào)300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁3倍(bèi)。也就是说，当前(qián)全球债(zhài)务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普指数期货(huò)虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了(le)。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预(yù)示见顶的(de)可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前仍(réng)处于高位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是(shì)历史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是(shì)C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到(dào)不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最(zuì)终极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的危机(jī)将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有什么(me)金融危(wēi)机(jī)？空头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年(nián)以来(lái)，金融危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望与失(shī)望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的世(shì)纪金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初(chū)恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走(zǒu)着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一(yī)个(gè)一(yī)个走(zǒu)过，一个一个错过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来过，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享(xiǎng)受着它(tā)的灿(càn)烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子(zi)归来？如果都回不来，那么我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定(dìng)要(yào)看(kàn)到(dào)花(huā)开，你一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都会回来，你(nǐ)誓(shì)死为了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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