随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去(qù)年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需(xū)紧平(píng)衡的情况下(xià)，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和(hé)非(fēi)洲(zhōu)的(de)份额，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格(gé)处(chù)于(yú)全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保(bǎo)持增长态势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在去(qù)年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或(huò)导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能会受到一(yī)定(dìng)影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需(xū)求表(biǎo)现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去(qù)年高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润(rùn)上来看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致(zhì)出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表(bi食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写ǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进出口数量占全国(guó)产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月(yuè)或数(shù)月(yuè)，进出(chū)口(kǒu)超预期变化可(kě)能(néng)会对(duì)阶段性(xìng)的(de)行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口走弱的(de)预(yù)期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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