中国(guó)金融行业加速(sù)对外(wài)开(kāi)放，外资券商(shāng)们的2022年过得如何(hé)？

　　近(jìn)日，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆续(xù)公(gōng)布：9家外(wài)资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得(dé)盈(yíng)利，另外5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年(nián)获批成(chéng)立的(de)摩根大(dà)通证券(quàn)2022年业绩突(tū)飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同(tóng)期获批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏(kuī)损达(dá)到2.25亿元(yuán)，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信(xìn)、瑞银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资控(kòng)股券商面临的“一参一控”问题(tí)如何(hé)解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去几年(nián)里，“财富管理转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的“打法”来(lái)看，依托于各(gè)自股东资源禀赋(fù)、深入财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外(wài)资控(kòng)股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内(nèi)各家证券公司来说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激(jī)烈态势，来自“洋(yáng)券商”们的市场竞争也同样带来压力(lì)。

　　日前(qián)，中证协公布各家券商2022年年报/财务数据，9家(jiā)外资控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年”，受制于(yú)市场行情、成立时间、牌(pái)照资质等问题，9家(jiā)共(gòng)有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信(xìn)证券（-2.54亿(yì)元）、野村东(dōng)方国(guó)际证券（-2.25亿(yì)元(yuán)）、大和证券（-8266.01万(wàn)元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年(nián)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券则(zé)延续自成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营业收入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元(yuán)亏(kuī)损幅(fú)度继(jì)续(xù)扩大(dà)。

　　在2022年因获(huò)得外(wài)资(zī)股东增持而成为外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商的(de)汇丰前海(hǎi)证券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然(rán)录得亏损：2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)5.04亿(yì)元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为(wèi)亏损(sǔn)1.59亿(yì)元(yuán)。

　　另外，大和(hé)证券和(hé)星展证券均于2020年获得证监会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业时间不长。星展证(zhèng)券(quàn)2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年(nián)同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业(yè)营(yíng)业收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且新(xīn)公司(sī)建(jiàn)设成(chéng)本、业务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期(qī)容(róng)易导致亏损的(de)产生。

　　与国内大(dà)型券(quàn)商相比，外资(zī)控(kòng)股券商仍(réng)呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪(jì)、投行等传统(tǒng)业务(wù)。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行(xíng)业(yè)务手续费及(jí)佣金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降(jiàng)46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管理费从上(shàng)年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导(dǎo)致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也(yě)有(yǒu)“外来的(de)和尚(shàng)”念(niàn)好了中(zhōng)国市(shì)场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元(yuán)）和摩(mó)根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大通证券和瑞银(yín)证券均实(shí)现(xiàn)了营收、净利润的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现营业收入8.84亿(yì)元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比增(zēng)长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年的“券(quàn)业(yè)小年(nián)”可算是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来看(kàn)，截至(zhì)2022年底，摩(mó)根大通证(zhèng)券共有员工(gōng)210人，数(shù)量在行业内排名下游，但其业绩(jì)已(yǐ)跻身行(xíng)业中游水平，而这只(zhǐ)是摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展业的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥(qiáo)集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等(děng)5家内资股东持(chí)有(yǒu)另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其(qí)他5家内资股东所持股权，成为(wèi)摩(mó)根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业务(wù)大爆发，实(shí)现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长超(chāo)300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪(jì)业务团队成(chéng)立(lì)已逾三年，2022年业务开展和(hé)运作取得进一步进展，新客户(hù)开发稳步(bù)推(tuī)进(jìn)。摩根大(dà)通证券(quàn)充(chōng)分利用(yòng)全球化的平台优势，整合集团资(zī)源(yuán)，持(chí)续关注(zhù)并开拓(tuò)传统QFII投资(zī)者以及新取得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投(tóu)资者，目标客(kè)群(qún)机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控(kòng)”下或将取舍

　　除(chú)摩根大通证券外(wài)，瑞银证(zhèng)券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表现(xiàn)：当(dāng)期实(shí)现营业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同比增长(z形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句hǎng)11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进入(rù)中国时(shí)间(jiān)最早的一批(pī)合(hé)资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就已在(zài)国(guó)内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受让(ràng)两(liǎng)家内资股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截(jié)至2022年年底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银(yín)证券2022年(nián)投(tóu)行业务(wù)进步明显，当期实现手(shǒu)续(xù)费(fèi)净收入(rù)1.95亿元，同比增长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年(nián)完成了(le)创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深交易所互联互通全球存托凭(píng)证(zhèng)业务(wù)等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月(yuè)，百年大(dà)行瑞士信贷(dài)被竞争对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正(zhèng)式宣布达成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信的(de)收购交易(yì)预计在6月底前完成。不言而喻的是(shì)，集团(tuán)层面的(de)合并对两(liǎng)家外资控股券商在中国展(zhǎn)业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于(yú)此，审(shěn)计所普华永道对瑞信(xìn)证券(quàn)出具了带强调(diào)事项段的无保留(liú)意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团(tuán)与瑞银集团股份公司之间(jiān)达成协议和(hé)合并计划，截止报告日，上述协议和合(hé)并计划的(de)完成日尚(shàng)不明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团股份(fèn)有限公司下(xià)属控股子公司，未来(lái)的运营(yíng)和(hé)财(cái)务业绩受(shòu)到上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明(míng)确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对公司持续经营(yíng)能力产生重(zhòng)大(dà)疑虑的重(zhòng)大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前身为成(chéng)立于2008年(nián)的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修订《外商参(cān)股证券公司设(shè)立规(guī)则(zé)》后首家获批的合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方(fāng)正证券公告(gào)称(chēng)，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证(zhèng)券(quàn)。但突如(rú)其来的瑞(ruì)信、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券和瑞信证券将受(shòu)同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司股权管理规(guī)定》，证券公司股(gǔ)东(dōng)以及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公(gōng)司(sī)的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控制(zhì)证券公(gōng)司的数量不得超过1家。在面临(lín)“一参一控”的限制下(xià)，瑞银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券的(de)牌(pái)照(zhào)或(huò)将面临“一去一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入(rù)财富管理破局(jú)

　　过去几(jǐ)年里(lǐ)，“财富(fù)管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商在2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于(yú)各(gè)自资源禀赋(fù)深入财富管理成为(wèi)其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际(jì)证券表示(shì)，2022年(nián)其财富(fù)管(guǎn)理业(yè)务在原有(yǒu)“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务(wù)持续推进的(de)基(jī)础上(shàng)，新增(zēng)了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上(shàng)市公司大(dà)宗减持服务(wù)、集团间跨境业务(wù)联(lián)形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句动等多种业务(wù)模式，通过服务手段的增加(jiā)及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的综合性金融解(jiě)决方案(àn)。

　　后续，野村东(dōng)方国际证券财富管理业务将定位于“中国高(gāo)端财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨境合作四个方(fāng)面入手，打造以产(chǎn)品为中(zhōng)心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国(guó)投资者(zhě)提供(gōng)具有(yǒu)野村集团特(tè)色的高质量财富管理服务。

　　在(zài)完成高(gāo)盛集(jí)团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高(gāo)华在2021年(nián)底与北京高华签订《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，受让北京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业(yè)务的业务许(xǔ)可。2023年(nián)2月，高(gāo)盛(shèng)高华与北京高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持(chí)续以资产配置(zhì)为核心进行新产(chǎn)品和服务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋(fù)能部门为在岸客户(hù)提供(g形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句ōng)财(cái)富管(guǎn)理综合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展境内私人财富管理平台未来战(zhàn)略规划，并进一步(bù)拓(tuò)展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时(shí)，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作，持续(xù)代销第三方金(jīn)融产品(pǐn)并推进跨境投资新产品的研(yán)发，为客户(hù)提供直(zhí)接(jiē)对接境外资本(běn)市场的(de)机会。

　　另(lìng)外(wài)，依(yī)托于外资股东打(dǎ)造私(sī)人财(cái)富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的券商(shāng)中较为多见。例如，汇(huì)丰前海(hǎi)证券表示，其于2022年4月正式(shì)成(chéng)立私人(rén)财富管理部，负责公司高净值个(gè)人客户(hù)综合财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务的运作(zuò)。私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)部以(yǐ)汇丰前海证券为平台，依托汇丰环球(qiú)私(sī)人银行，致力为(wèi)高净值和超(chāo)高(gāo)净(jìng)值客户及其家族提供专业、多(duō)元及(jí)定制化的资产配置服务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出(chū)家族信(xìn)托资讯(xùn)业务，与4家国内头部(bù)信托公司达成战略合作。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在2022年重启深(shēn)圳分公司(sī)财富管(guǎn)理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳(ào)大湾区(qū)的新政举措，致力(lì)于(yú)发(fā)展财富管(guǎn)理大湾区业(yè)务。

　　瑞银证券表示(shì)，其财富管理(lǐ)部秉持着为(wèi)客户进行(xíng)全方位资(zī)产配置和满足客户(hù)全生(shēng)命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完善(shàn)投(tóu)资解决(jué)方案(àn)和财(cái)富规划方(fāng)面(miàn)的业务(wù)，一方面积极(jí)扩充现有(yǒu)架上(shàng)策略，精选上架多支(zhī)产品为(wèi)客户在(zài)同一策略下提供差(chà)异化选(xuǎn)择及多(duō)元化的(de)投资方案。

　　外资券商队伍不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机构加速了在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月，渣打证券获(huò)批准设立，公司(sī)注(zhù)册(cè)地为(wèi)北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范围包(bāo)括证券(quàn)经纪、证券自营、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理(lǐ)（限于从事资产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关注(zhù)的(de)是，渣打证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证券公司。就监管批复信息(xī)来(lái)看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打(dǎ)银(yín)行（香港(gǎng)）有(yǒu)限(xiàn)公司全资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民币。

　　算上渣(zhā)打证(zhèng)券(quàn)在(zài)内，目前(qián)国内的外资控股(gǔ)券商(shāng)数量已(yǐ)达到10家。其(qí)中(zhōng)，摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为外(wài)商独资券商。从(cóng)数(shù)量(liàng)上(shàng)来看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家(jiā)外资券(quàn)商的(de)设立申请静(jìng)待审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的(de)设立申请仍处(chù)于证监会审批阶(jiē)段。其中(zhōng)，法巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京(jīng)会见美国(guó)桥水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国景(jǐng)顺(shùn)和高盛等国际金融机(jī)构负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融机(jī)构(gòu)负责人普遍(biàn)表示，此(cǐ)次来华(huá)亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济(jì)的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看好中国经济和(hé)中(zhōng)国资(zī)本(běn)市(shì)场发展前景。近年来中国资本市(shì)场对(duì)外开放稳步(bù)推进，为国际金融机(jī)构和全球投资者带来了实(shí)实在在(zài)的机(jī)遇(yù)。各(gè)金融机构高度重视中国市场(chǎng)，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资(zī)券商的市(shì)场竞争，国内(nèi)券商也(yě)纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑战和机遇。例(lì)如，华西证券即在2022年年(nián)报中表示，外(wài)资机构来(lái)华展业便(biàn)利度不(bù)断提升，经营(yíng)范围和监管要求实现(xiàn)国民(mín)待遇，外资券商、资(zī)产管理机构(gòu)等加速布局，全力抢滩中国证券市场，对本(běn)土证券(quàn)公司既带来了国际(jì)金融机构全面参与中国资本市场竞争所形成的冲(chōng)击，也带(dài)来了通过与国际金融机构(gòu)直接合作促进业务发展(zhǎn)、提(tí)升管理水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证券也表示，当前(qián)证券行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头部(bù)券商(shāng)竞争优(yōu)势更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，业务多元(yuán)化发(fā)展(zhǎn)趋势初(chū)步(bù)形成，金融科技(jì)对(duì)行业发展理念的变革和重塑不(bù)断深化(huà)，外(wài)资券商市场冲击(jī)将逐渐显现，证券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句