金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般(bān)的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这(zhè)次(cì)有点不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动(dòng)使(shǐ)得日本股市变得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴(bā)雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前(qián)在日本持有的(de)股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支(zhī)付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之(zhī)行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也(yě)在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质正在申请在日本市场的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等(děng)待(dài)出(chū)手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估(gū)的(de)日(rì)本资(zī)产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来(lái)高(gāo)喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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