财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的(de)两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历经(jīng)济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场(chǎng)的(de)整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经济运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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