投资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信推出(chū)了(le)英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Wor学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生d、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体营收同(tón学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生g)比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达的(de)股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前(qián)位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察(chá)，“就A学跆拳道考级国家认可吗知乎，学跆拳道考级国家认可吗女生股(gǔ)的过去(qù)经验(yàn)来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不(bù)要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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