财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明(míng)确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前(qián)连续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(sh现实中真的可以把人玩坏吗í)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行(xíng)情(qíng)预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核(hé)心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的现实中真的可以把人玩坏吗基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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