随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的(de)出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超(chāo)预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同(tóng)比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动(dòng)。在她(tā)看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡(héng)的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的(de)冲击程(chéng)度(dù)相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来(lái)看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份额(é)，都是(shì)带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出(chū)行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中期(qī)期(qī)货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的(de)基(jī)础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的(de)预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉(sù)记者，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是(shì)外(wài)围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存(cún)在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再(zài)现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分(fēn)长协价格可(kě)能(néng)更低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也(yě)两丈等于多少米需(xū)要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生产线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出(chū)口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超预(yù)期变化可(kě)能会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng两丈等于多少米)情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期(qī)来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数据超预期是国(guó)内纯(chún)碱市(shì)场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场(chǎng)悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱(ruò)的(de)预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市(shì)场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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