大家好，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗万亿元，但总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗)种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控(kòng)等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本(běn)开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和产品销(xiāo)量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成(chéng)本(běn)轮(lún)调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下(xià)，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资本市场(chǎng)而(ér)言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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