今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于(yú)代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互联网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金(jīn)销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

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