看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力(lì)再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基(jī)准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前(qián)市(shì)场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严重(当年非典为什么神秘结束了zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨(dūn)，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对(duì)内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌(diē)也(yě)侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不(bù)断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易(yì)充分了(le)。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会(huì)维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应并(bìng)没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价(jià)格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周(zhōu)开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(w当年非典为什么神秘结束了àn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱的(de)。

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