财(cái)联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(l凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗ǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不(bù)愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗gè)月的调(diào)整周期(qī)，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(凉风席席的是什么意思，凉风席席是成语吗jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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