大型股推动了2023年的美股市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能(néng)不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些(xiē)市场领(lǐng)军股现在面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到(dào)目(mù)前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是向优(yōu)质资产(chǎn)和(hé)现金转移，这(zhè)种情况比(bǐ)我(wǒ)们想(xiǎng)象的要持(chí)续得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全(quán)面(miàn)地反映(yìng)经济衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大型(xíng)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故公司的(de)股票引领(lǐng)市场走(东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故zǒu)高。他同(tóng)时也补(bǔ)充道(dào)，市场行(xíng东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)为通(tōng)常与增(zēng)长放(fàng)缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期(qī)行为(wèi)，即随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增(zēng)长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩(suō)的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增(zēng)长数据开始进(jìn)一步减速，向负增长方(fāng)向滑(huá)去(qù)时，你往(wǎng)往会(huì)看到对高(gāo)质量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可(kě)能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国(guó)券商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科技股一直受益于(yú)其他行业的抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这(zhè)种轮转结束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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