为了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书(shū)，引发市场关(guān)注。时为新(xīn)美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息，新美星董事(shì)长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加(jiā)。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿还债务(wù)，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录(lù)的合(hé)法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代理人也(yě)就(jiù)是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制(zhì)关系、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托(tuō)其(qí)通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为(wèi)的实(shí)质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和目(mù)标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易(yì)“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公(gōng)司(sī)的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期(qī)间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为一个整体(tǐ)，不区别对待各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关(guān)情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披(pī)露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股(gǔ)本的(de)1％。上市后(hòu)，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳(fāng)归还借款本息(xī)。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便(biàn)认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没(méi)有主(zhǔ)观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户流(liú)水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理由不具(jù)有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市(shì)公司实际控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知(zhī)上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披露相关情况(kuàng)，导致(zhì)新美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十(shí)三条规(guī)定，何(hé)德(dé)平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就信息披露一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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