30年“不败”的可转债信仰，突然之间出现“断(duàn)崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的(de)可转债，*ST搜特的可转债(zhài)搜特(tè)转债今天(tiān)又是(shì)暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年(nián)可转债历(lì)史上从(cóng)未(wèi)有过如此低(dī)价可转债，与此同时，各类(lèi)低价转债接连雪(xuě)崩。分(fēn)析(xī)认为，资金(jīn)开始担心退市(shì)和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续(xù)不(bù)乐观(guān)，自周二盘中冲高到3400点跳水之后，市场持续(xù)回落，上证指数今天又跌超1％，收跌(diē)1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数和多数板块下(xià)跌，深(shēn)证成指跌1.23％，创业板指数和(hé)科创(chuàng)50指(zhǐ)数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)，成交额(é)8481亿(yì)元，与前一(yī)日有所缩量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块(kuài)方面，此(cǐ)前最牛的(de)传媒娱(yú)乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有色等也跌(diē)超3％；纺织(zhī)服装、电力(lì)、旅(lǚ)游等行业逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北上资金(jīn)却是逆势抄底，全天净买入13亿(yì)元。

　　两(liǎng)只转(zhuǎn)债面临退市

　　带崩(bēng)整个低价转(zhuǎn)债市场

　　30年(nián)没有(yǒu)过的可转债退(tuì)市历史，在今年5月一(yī)下被打(dǎ)破，先(xiān)是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被(bèi)告知要退市(shì)，打破了30年来(lái)的可(kě)转(zhuǎn)债没有(yǒu)出现正股和转(zhuǎn)债退(tuì)市的历史(shǐ)。接着没几天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债(zhài)持续暴跌，第(dì)2只打破历史来(lái)得太快。蓝盾转债已停牌，而搜特(tè)转债还在交易。

　　退市危(wēi)机(jī)之下，搜特转债(zhài)今日再(zài)度暴跌(diē)19.85％，收报(bào)31.66元(yuán)，而昨(zuó)日搜(sōu)特转(zhuǎn)债已(yǐ)经(jīng)暴跌(diē)19.75％。持续(xù)上演断(duàn)崖式暴跌，面值(zhí)100元的转债如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市已没什么悬念。

　　接连(lián)的退市情形，以及可(kě)能面临(lín)的违约(yuē)。彻(chè)底(dǐ)带崩了整个低价(jià)转债，过去(qù)的(de)双低策略(lüè)似(shì)乎也不再奏(zòu)效。思创转债(zhài)暴跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力(lì)转债暴(bào)跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转(zhuǎn)债、永(yǒng)吉转债等跌超6％。

　　<未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思img alt="彻底懵了！刚(gāng)刚(gāng)，A股又大(dà)跌！啥原因(yīn)？这类资产(chǎn)突然(rán)“断崖崩”！100元(yuán)只剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161206986.png">

　　如(rú)今(jīn)又涌现(xiàn)大批(pī)价格跌破(pò)100元的(de)低价(jià)转债，而一年前市场(chǎng)还在(zài)关注“消灭”100元以下(xià)可转(zhuǎn)债，一度没有转债(zhài)价格低于100元。如今(jīn)是多只接连(lián)闪崩断崖下(xià)跌。

　　沪指(zhǐ)又跌破3300点(diǎn)

　　市场近期波动剧烈

　　上证指数周二在券商、银(yín)行等金融股带动之(zhī)下，一度(dù)冲上3400点，而后(hòu)快速跳水。然后持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失(shī)守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分析(xī)表示(shì)，近期(qī)市(shì)场波(bō)动(dòng)加剧，资(zī)金(jīn)分歧(qí)较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策(cè)略(lüè)点评表(biǎo)示(shì)，4月(yuè)新(xīn)增社(shè)融(róng)、新增(zēng)信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期(qī)，一(yī)季度冲量(liàng)明显(xiǎn)+票据利率下(xià)行，数据走弱在方向上不超预期，但幅度较(jiào)预期更大。

　　三点指引(yǐn)：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷热不匀(yún)再现(xiàn)，居(jū)民中长(zhǎng)贷(dài)在1Q脉冲未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思式修(xiū)复过后明显走弱，单(dān)月(yuè)新增创历史(shǐ)新低，与地产(chǎn)销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数(shù)效应(yīng)外，主因C端新增存款(kuǎn)转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复→全A非金融企业盈利全年或拾级而上，但从M1-M2剪刀差及财报数据反映的制造(zào)业库(kù)存及产(chǎn)能周期位置(zhì)看，弹(dàn)性或有限(xiàn)。金融数(shù)据(jù)再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需求”的(de)可能(néng)。

　　前(qián)海开源基金(jīn)近(jìn)日也表示，后续来看市场回(huí)落空间(jiān)有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍超预(yù)期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口(kǒu)同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应外(wài)，欧美(měi)的(de)韧性与东盟相对强(qiáng)劲的需(xū)求均支撑(chēng)了外需，内需同样在修复(fù)下(xià)市场分子端边际向好。

　　第二(èr)、国内(nèi)外流动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治局会议(yì)仍然强(qiáng)调(diào)稳(wěn)增长，应对弱复(fù)苏下(xià)流动性大概率仍(réng)然维(wéi)持(chí)宽松，同样仍可能有(yǒu)增量政策出台，对市(shì)场均是呵护(hù)而非压力；海外看(kàn)，5月FOMC会议(yì)后(hòu)市场(chǎng)基本已定价(jià)美(měi)联储本轮加息(xī)已至(zhì)顶点(diǎn)，仍(réng)然存在区(qū)域银行风险(xiǎn)隐患同时(shí)通胀仍在(zài)下行下(xià)，后续海外(wài)流动性难更紧，外资对国(guó)内市(shì)场的流出压力不(bù)大。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数调整(zhěng)主因，但在(zài)内需修复、外需韧(rèn)性，且国内政策呵护(hù)延续、外资流(liú)出压力不大(dà)下(xià)市场无(wú)大风险，震荡修复延续。

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