金融(róng)界5月11日消息 央行今(jīn)日发布(bù)2023年4月份金(jīn)融数据。4月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速(sù)比上(shàng)月末低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比(bǐ)上(shàng)年同期高1.9个(gè)百分(fēn)点。初步(bù)统(tǒng)计，2023年4月社会融(róng)资规模增(zēng)量(liàng)为1.22万亿元，比上年(nián)同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发放的人民币贷款(kuǎn)增(zēng)加4431亿(yì)元，同比多增(zēng)729亿元；对实体经(jīng)济发放(fàng)的外币贷(dài)款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民(mín)币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企(qǐ)业存款减少1408亿元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构(gòu)存(cún)款增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存(cún)款余(yú)额8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币存(cún)款减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评认一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟为，M2同比(bǐ)回落，主因居(jū)民存款(kuǎn)13个(gè)月以来(lái)同比首次转为减少，但更可能重回(huí)表外资产，而非用于消费，消费在二季(jì)度(dù)同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首(shǒu)次转负(fù)。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经(jīng)历了(le)一季度的(de)爆发式(shì)增长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上来看，居民部(bù)门再(zài)次“缩表(biǎo)”，不过(guò)企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因为(wèi)一季度(dù)透支了(le)部分银行信(xìn)贷额(é)度和企业(yè)信贷需(xū)求，而(ér)且4月地产销(xiāo)售也边际(jì)走弱。社融增(zēng)速(sù)与上月持(chí)平，非标融资(zī)持(chí)续好(hǎo)转。M2增速在高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申(shēn)万(wàn)宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居民存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少，但更可能(néng)重回表外资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消费在二季度(dù)同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差收(shōu)敛0.5个百(bǎi)分点至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和(hé)地产销售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少的(de)问题，中信证券认为是季(jì)节性波动(dòng)。因(yīn)为银行倾向于让理(lǐ)财产品(pǐn)在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以(yǐ)应对考核，然后在下季初发(fā)行新的理财(cái)产品(pǐn)承接。因此(cǐ)居(jū)民存款在季末季初常出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百(bǎi)分点，或许反(fǎn)映(yìng)了企业经营(yíng)活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法(fǎ)较(jiào)为一(yī)致，招商(shāng)宏观表(biǎo一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)示居民存款减(jiǎn)少符合季节性规(guī)律。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新(xīn)增贷款同时(shí)收缩的情况。从历史规(guī)律来看，4月及7月一般是居民存款减(jiǎn)少的时点(diǎn)。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），201一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟8（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少(shǎo)1.57万亿）。目(mù)前无(wú)法从4月数据得出类似居民(mín)加(jiā)速偿还(hái)房贷等结论(lùn)。

　　对于居民(mín)存款的去向问题，申万宏源分(fēn)析(xī)认为4月居民存款减少(shǎo)更可能去(qù)向表(biǎo)外资产，而非消(xiāo)费领域。

　　对于4月的信(xìn)贷结构问(wèn)题，招(zhāo)商宏(hóng)观表示在放缓的(de)信贷(dài)投放中，结构特征依然明显。企业中长(zhǎng)期贷款贡献了新增信贷的绝大(dà)部分，居(jū)民端中长期信贷出现收缩(suō)。这(zhè)种结构特征反(fǎn)映了居民端在前期购房需求脉冲式(shì)释放后信(xìn)心(xīn)仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步的政策(cè)支撑(chēng)，不排除居(jū)民端新增信贷量会持续维持在低位。

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