金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日(rì)本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特(tè)的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购了日(rì)本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们(men)也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时(shí)我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原(yuán)因(yīn)是为了向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好(hǎo)日(rì)本股市(shì)的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始大(dà)量(liàng)持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年时间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到(dào)了巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在研(yán)报中指出在(zài)过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际(jì)变化(huà)值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势固(gù)然(rán)不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗体系(xì)以及人工智能的发展，也意(yì)味(wèi)着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的(de)改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

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