美国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将(jiāng)全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资(zī)者应如(rú)何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机(jī)构的最新(xīn)调查(chá)揭(jiē)露出(chū)了业(yè)内人(rén)士(shì)眼(yǎn)下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专(zhuān)业人(rén)士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即使是(shì)那(nà)些相(xiāng)对悲观(guān)的分(fēn)析(xī)师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界和金融界(jiè)的(de)大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升(shēng)至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策(cè)略(lüè)主瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如(rú)此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织认为，如果债务(wù)上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年期美(měi)国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国(guó)政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到(dào)期(qī)的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在6月(yuè)1日触(chù)发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月中旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也(yě)表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万(wàn)亿(yì)美元的全球股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道(dào)明(míng)证券利率(lǜ)策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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