公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报(bào)进入(rù)密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）抖音里面朋友是什么意思 抖音朋友必须是互关吗四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然(rán)持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

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　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层面。可(kě)以看到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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