财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022trong>新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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