5月12日晚间(jiān)，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国(guó)内千亿私募景林资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲基金机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔持(chí)有美股的(de)买(mǎi)方机(jī)构之(zhī)一(yī)，景林的(de)动(dòng)向受(shòu)到(dào)了市场(chǎng)广(guǎng)泛的关注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿美元(yuán)规模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，景林资产在美股市场持有34家上市(shì)公司(sī)的股票。其中(zhōng)，前十大(dà)持(chí)仓(cāng)标(biāo)的在(zài)总(zǒng)市值(zhí)中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达(dá)、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美(měi)股持仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景(jǐng)林美股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼(pīn)多多24.02万(wàn)股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季(jì)度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次(cì)比一次(cì)猛。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的(de)上涨(zhǎng)势头在(zài)今年2月初(chū)便(biàn)戛然而(ér)止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行了止盈(yíng)操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降(jiàng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万(wàn)股(gǔ)，一季度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达(dá)累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作(zuò)中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来(lái)，期(qī)末持股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需求依然旺盛，除(chú)了(le)应对(duì)考试，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目(mù)前(qián)行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋(qū)于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使得(dé)行(xíng)业竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身(shēn)曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思来说，凭借多年积(jī)累的口(kǒu)碑(bēi)和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业(yè)在K9学(xué)科之外的(de)教育领域业务(wù)基础扎实，原有的(de)留(liú)学(xué)等(děng)业务恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教育、直播(bō)电商业务等新业务成为(wèi)新(xīn)的增长(zhǎng)驱动(dòng)力(lì)。且公司(sī)的利润(rùn)和(hé)现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时的估值下有足够的(de)安全边际(jì)。在过去几个季度的财(cái)报(bào)中，我们(men)看到了(le)相关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会公开资(zī)料(liào)显示(shì)，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举买入近156万(wàn)股好(hǎo)未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方向，中特估(gū)支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好(hǎo)景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更是大(dà)幅(fú)杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息罗列(liè)，不(bù)构成任(rèn)何投资建议(yì)）

　　此前连续(xù)24个交(jiāo)易日(rì)成交(jiāo)额超万亿元阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量(liàng)尚且(qiě)保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额(é)连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场(chǎng)观(guān)点认为(wèi)，主要原(yuán)因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金融数据大(dà)幅低(dī)于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增(zēng)信贷7188亿(yì)元(yuán)，虽然同比多增(zēng)734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的(de)异常，因而与往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信(xìn)贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回落再度成为(wèi)信贷回落的(de)主要原因(yīn)。而企业中长期贷款继(jì)续保持(chí)同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至(zhì)6669亿元。信贷下(xià)滑带动(dòng)社融(róng)增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大证券的点评(píng)称，4月(yuè)下(xià)旬(xún)票据利率先下后上，并(bìng)不意(yì)味着(zhe)贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股(gǔ)行(xíng)NIM和(hé)营收压力很大，一直在(zài)压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再(zài)度出现深(shēn)度负(fù)增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这(zhè)种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家看到宽(kuān)信(xìn)用的信号出现，而这(zhè)可能还需要一(yī)定的时间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景不改，而两大主线人工智(zhì)能和中特估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估(gū)这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智(zhì)能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深(shēn)夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理的(de)难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是(shì)但总一(yī)个人的心声。

　　今年(nián)以来，市(shì)场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本(běn)不符合(hé)他(tā)们(men)的(de)机构审(shěn)美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着公(gōng)募(mù)持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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