总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种，满(mǎn)足投资(zī)者多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度(dù)产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市(sh重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ì)场风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实(shí)体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的(de)二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示(shì)范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市(shì)场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规(guī)则体(tǐ)系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资(zī)者适(shì)当性管理制重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目(mù)前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导(dǎo)下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示(shì)，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对应(yīng)市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资(zī)者的投资交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外(wài)，易方达、工银(yín)瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权(quán)上市后，投资者(zhě)可以借(jiè)助相应的风险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面(miàn)的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需求(qiú)，流(liú)动性进一步(bù)提(tí)高，进而(ér)促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经理称。

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