曾号称“广(guǎng)州第一民(mín)企”，也(yě)是(shì)最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾(céng)经最引以为(wèi)傲，也是为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供(gōng)应链(liàn)金融”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正式(shì)被定(dìng)性为(wèi)“非法(fǎ)吸收公(gōng)众存(cún)款(kuǎn)”立(lì)案查(chá)处(chù)，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日，公司无法与实际控(kòng)制人张劲取得联系，无法确(què)定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦分(fēn)局发布公(gōng)告(gào)称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张某等(děng)人采取刑事强制措(cuò)施(shī)。

　　公安机(jī)关已(yǐ)依法提取(qǔ)相关涉(shè)案数据，并(bìng)已委托专业(yè)机构(gòu)进(jìn)行独立(lì)鉴(jiàn)定和司法审计(jì)，已对(duì)涉案(àn)相关(guān)资(zī)产予以查封、扣押(yā)、冻(dòng)结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明(míng)，“张某”也就是雪松控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还(hái)对张(zhāng)劲一(yī)年(nián)多之前(qián)承诺(nuò)的理财兑付方案抱有一线希望的(de)投资人，瞬间(jiān)破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世界500强

　　公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，雪松控(kòng)股(gǔ)的前身为1997年成立的(de)君华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野(yě)心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应链、化(huà)工产(chǎn)业、文(wén)旅等众多领域，收购了包括齐翔(xiáng)腾(téng)达、希努尔(ěr)（即雪(xuě)松(sōng)发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公(gōng)司(sī)的产业(yè)版图，雪松控股应(yīng)运而生，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张(zhāng)劲的构(gòu)想(xiǎng)中(zhōng)，雪松(sōng)控股实现“三个万亿”目标也(yě)只(zhǐ)是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿(yì)销(xiāo)售(shòu)额(é)、万亿资(zī)产、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个(gè)雪松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网介(jiè)绍(shào)，雪松控股(gǔ)致(zhì)力于成为(wèi)全(quán)球领先的大宗(zōng)商品综(zōng)合(hé)性(xìng)产(chǎn)业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商品(pǐn)产(chǎn)业链，聚(jù)焦大宗商品资源(yuán)、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动新(xīn)材(cái)料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕主业布局开展产(chǎn)业投(tóu)资(zī)及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借(jiè)独一无二的供应链(liàn)业务(wù)迅速提升资(zī)产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在(zài)此后连续(xù)四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国(guó)最具(jù)影响力(lì)的(de)50位商界领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业(yè)务(wù)规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着(zhe)“供应链金融”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应(yīng)收账(zhàng)款”为底层资产，假借各类金(jīn)交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所(suǒ)通道，超(chāo)过(guò)350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高管(guǎn)和投资者(zhě)沟通时公布(bù)数据，雪松(sōng)方面对外(wài)发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量规模大约在(zài)200亿元左右(yòu)，涉及投资(zī)人(rén)约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始出现理财产(chǎn)品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆(lù)续发布多次口头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期(qī)产品的兑(duì)付自2022年1月(yuè)起陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期的产(chǎn)品(pǐn)本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到(dào)期(qī)的(de)产(chǎn)品其余未兑(duì)付本金自(zì)2022年6月(yuè)起分(fēn)四(sì)次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还(hái)将出台实(shí)物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人的怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封落款为董(dǒng)事长家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因(yīn)素影(yǐng)响，资(zī)产处置(zhì)及回(huí)款计划未能按(àn)照预(yù)期方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努力，也(yě)未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本(běn)定应于当月底完成的兑付(fù)无法完成。

　　不(bù)一样的“配(pèi)方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付而暴(bào)雷，这与近(jìn)年来恒大等(děng)房地产企(qǐ)业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径庭(tíng)，更加(jiā)令(lìng)人无法接受。

　　投资人(rén)调查(chá)发现，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理财产品(pǐn)背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网(wǎng)络，涉及企业(yè)数量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪(xuě)松系公司，还有大量的(de)假央企、伪国(guó)企。而作为底层资(zī)产的应收(shōu)账款，系建(jiàn)立在(zài)涉嫌虚(xū)假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函(hán)，要求其核实媒体曝出的数十家(jiā)空壳(ké)公司是(shì)否为公司的供应商或客户(hù)，并说明(míng)公司是否(fǒu)参(cān)与雪松信托产(chǎn)品底层资(zī)产的应收账款相关(guān)的供应链(liàn)业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链金融(róng)的底层(céng)资产原本就是雪松(sōng)系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应(yīng)链业务(wù)相当大一部分原本就是一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体(tǐ)系内的(de)“闭环”不(bù)断空转交(jiāo)易量做(zuò)大(dà)规模，继而获取更多融资(zī)，这与数(shù)年前大(dà)范围爆发(fā)的P2P骗局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全(quán)国(guó)范(fàn)围内出现大范围股灾(zāi)时(shí)，张劲曾在(zài)朋(péng)友圈里高调(diào)喊话。

　　“靠政府不如靠(kào)自(zì)己，公司员(yuán)工如果有(yǒu)炒股(gǔ)做杠(gāng)杆爆仓危机的(de)，尽(jǐn)快(kuài)向(xiàng)公(gōng)司反(fǎn)映，公(gōng)司提供现金支持。炒股严重影响到个人生活的，也(yě)可以(yǐ)和公司(sī)提(tí)出支援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工人(rén)泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显的企业(yè)名闻全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年(nián)前(qián)大家(jiā)心目中(zhōng)的“好老(lǎo)板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还是(shì)利用虚(xū)构(gòu)的资产来套(tào)取(qǔ)员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之(zhī)时，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(fān)五次食(shí)言，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前公安(ān)机(jī)关(guān)立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方(fāng)通告中(zhōng)所披露(lù)的圆方投(tóu)资只是雪松系(xì)金融业务的经(jīng)办公(gōng)司之一。

　　有知(zhī)情人士(shì)向观(guān)察者网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆(yuán)方投资(zī)等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部(bù)门对雪松涉嫌(xián)非法集资的调查早已在持续(xù)进行，对于张劲及其他多为(wèi)雪松(sōng)系(xì)高管的(de)控制也早(zǎo)已开始。

　　从公安程序上来讲(jiǎng)，通常公告披露(lù)此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意味着基(jī)本案情已调查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法(fǎ)吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公(gōng)开消息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一人(rén)。

　　4月(yuè)12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司(sī)工(gōng)作人(rén)员多次通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得联系，也(yě)无(wú)法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业(yè)集团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投(tóu)资有(yǒu)限公司、广州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额(é)贷(dài)款有限公司等数十家公(gōng)司担任(rèn)董事(shì)、监事等职务(wù)。

　　亦有媒体报(bào)道称(chēng)，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团(tuán)内主(zhǔ)管资(zī)金的(de)头号人物(wù)谢少彬等人，也在(zài)半(bàn)年前就(jiù)已经被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个(gè)雪(xuě)松系的崩塌(tā)速(sù)度也与日(rì)俱增。

　　目(mù)前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经(jīng)再次发布退市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐(qí)翔(xiáng)腾达，也在5月4日公告称，山(shān)东能(néng)源集团(tuán)新材料(liào)公(gōng)司要(yào)约收(shōu)购实(shí)施完毕，本次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投资人通过重整(zhěng)程序(xù)取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上(shàng)市公(gōng)司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国资(zī)。

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