金(jīn)融界5月11日消息 央行今(jīn)日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军85万亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个(gè)百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增量(liàng)为1.22万(wàn)亿(yì)元，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经济发(fā)放的(de)人(rén)民币贷(dài)款增加4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿(yì)元；对实体经济发放的外(wài)币贷款折合人(rén)民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元。4月(yuè)末，外币存款余(yú)额8819亿(yì)美(měi)元，同比下降11.6％。4月份(fèn)外(wài)币存款减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万(wàn)宏源速评认(rèn)为，M2同比回(huí)落，主因(yīn)居民(mín)存款13个月(yuè)以(yǐ)来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但更可能重回表(biǎo)外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型(xíng)”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次转(zhuǎn)负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在(zài)经(jīng)历(lì)了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信(xìn)贷在4月明显回落(luò)。从结构(gòu)上来晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军看，居民(mín)部(bù)门(mén)再次“缩表”，不过企业中长期贷款(kuǎn)有较强韧性。信(xìn)贷回落可(kě)能是(shì)因为一季度(dù)透支了(le)部分银行信贷额(é)度(dù)和(hé)企业信(xìn)贷需(xū)求，而且4月地产销售(shòu)也边际走弱(ruò)。社融增(zēng)速与上月持平，非标(biāo)融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下回落。

　　申万宏源申万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来(lái)同比首次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表(biǎo)外资(zī)产，而非用于消费，消费在(zài)二季度同(tóng)样处(chù)于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民(mín)贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于个人存款的流出而非(fēi)企业活期存(cún)款大幅改善，和(hé)地产销(xiāo)售的(de)再度转冷有关(guān)。

　　4月份人民币存款大(dà)幅减少(shǎo)的(de)问题，中信(xìn)证券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让理(lǐ)财产品在季末到期，使资(zī)金回流成存款，以应对(duì)考核，然(rán)后在下季初发(fā)行新的(de)理财产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许(xǔ)反映了(le)企业(yè)经营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月(yuè)数据(jù)中，居民端出现(xiàn)了新增存(cún)款，新增(zēng)贷款同时收缩的(de)情况。从历史(shǐ)规(guī)律来(lái)看，4月及(jí)7月一般(bān)是居民存款减(jiǎn)少(shǎo)的(de)时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民(mín)存款的减(jiǎn)少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月数据得出(chū)类似居民(mín)加速偿还(hái)房贷等结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问题，申晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能去向表外资产(chǎn)，而(ér)非消费领域。

　　对于4月的信贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏(hóng)观(guān)表示(shì)在放缓的(de)信贷投放中(zhōng)，结构特征依然(rán)明显。企业(yè)中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了(le)新(xīn)增信贷(dài)的绝大(dà)部分，居民端中长(zhǎng)期信贷出现收(shōu)缩(suō)。这(zhè)种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房需求脉冲式(shì)释放后(hòu)信心仍(réng)然不足的情况(kuàng)。如(rú)果没有进一步的政(zhèng)策支撑，不排除居民端新增信贷(dài)量会持续维持在低位。

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