市(shì)场再迎(yíng)来(lái)风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥(yōng)有(yǒu)更灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更(gèng)多吸(xī)引资金入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目(mù)前行之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创(chuàng)板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿(yì)元，其(qí)中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工(gōng)具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸)工具，使得投资者(zhě)更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量(liàng)资(zī)金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种上(shàng)市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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