美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联储(chǔ)发(fā)布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示(shì)，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致同意加息25个基点，但(dàn)在是(shì)否有必要进一(yī)步加(jiā)息(xī)的问题(tí)上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政(zhèng)策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法(fǎ)接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活(huó)动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀和经(jīng)济活动的放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)在内的其他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走(zǒu)向(xiàng)，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不(bù什么是人员类型 人员类型有哪些)确定性和(hé)近期银行业的(de)压(y什么是人员类型 人员类型有哪些ā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的(de)程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一步提高利(lì)率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定继续(xù)调高利率或是维持(chí)利(lì)率不变都(dōu)是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要(yào)在今年(nián)晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正(zhèng)在(zài)降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在年(nián)底(dǐ)前降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基(jī)于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着他(tā)们不会再次(cì)加息，但(dàn)这(zhè)肯定会支持什么是人员类型 人员类型有哪些(chí)这(zhè)样的(de)观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储官(guān)员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保金融(róng)体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联(lián)储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解(jiě)，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区(qū)性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映了(le)对盈利(lì)能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围(wéi)绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业危机带来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关注的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会(huì)者(zhě)提(tí)到，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出现严重混(hùn)乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续解决(jué)与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露(lù)，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该(gāi)行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本(běn)”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二(èr)季度(dù)的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价(jià)在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球资本市(shì)场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车(chē)跌5.05％

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