曾号称(chēng)“广(guǎng)州第一(yī)民企(qǐ)”，也是最低调(diào)的(de)“世界500强”之一的雪松控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人(rén)张劲戴上“世界500强(qiáng)”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多(duō)个(gè)光环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被定性(xìng)为“非法吸收公众存款”立案查(chá)处(chù)，其本人(rén)也被正式采取刑事强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发(fā)展）公告称，近日，公(gōng)司无(wú)法与实际控(kòng)制人(rén)张劲取(qǔ)得联系，无法确定其(qí)失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非(fēi)法吸(xī)收公众存款，广东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)“圆方投资”）等已被立案查处。公安机关(guān)已(yǐ)对(duì)主要犯罪(zuì)嫌疑人张某(mǒu)等(děng)人(rén)采取(qǔ)刑事(shì)强制措施。

　　公安机关(guān)已(yǐ)依法提取相关涉(shè)案数(shù)据，并已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对涉(shè)案相关资产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣押、冻结(jié)。目(mù)前(qián)案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正(zhèng)是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之前承诺的理财兑付方案抱有(yǒu)一线希望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资(zī)料显(xiǎn)示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的君华集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企业，总部位于广州。

　　2007年，君(jūn)华集团营(yíng)收超过30亿元(yuán)，被广(guǎng)东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的(de)野心也随之(zhī)展露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化工(gōng)产业(yè)、文旅等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲重组了公中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子司(sī)的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个(gè)万亿(yì)”目标也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介(jiè)绍，雪松控股致力于成为(wèi)全球领先的大宗商品综合(hé)性产业集团，在(zài)全球范围内积极拓展大宗商(shāng)品(pǐn)产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务等核心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创新(xīn)突(tū)破，同时围绕主(zhǔ)业布局(jú)开展产(chǎn)业投资及城市(shì)综合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的(de)供应(yīng)链业(yè中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)务迅速提升资产规模，营(yíng)收已经(jīng)翻(fān)了好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在(zài)此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为(wèi)中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财(cái)兑(duì)付危机”

　　2020年(nián)1月起(qǐ)，供(gōng)应链(liàn)业(yè)务规(guī)模(mó)遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控(kòng)股，开始(shǐ)打着(zhe)“供(gōng)应链金融”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为底层(céng)资产，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投资(zī)者(zhě)沟通时公(gōng)布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外发(fā)行(xíng)的理财产(chǎn)品存量规模大(dà)约在(zài)200亿元左右，涉及投(tóu)资人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月(yuè)开始出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面积逾期(qī)。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾陆续发布(bù)多次口头或书面兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗事发前(qián)夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的(de)兑(duì)付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑(duì)付自(zì)2022年(nián)1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月(yuè)前(qián)到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年(nián)9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产品(pǐn)其余未(wèi)兑付本金(jīn)自2022年6月起分(fēn)四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物资产(chǎn)兑付补(bǔ)充方案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节前夕的首次(cì)兑付(fù)都无法(fǎ)如(rú)约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封落款(kuǎn)为董事长(zhǎng)、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称(chēng)受各种(zhǒng)因素(sù)影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款计划(huà)未(wèi)能按照预期方案(àn)落实，公(gōng)司(sī)外部协调(diào)资(zī)金的努力，也未能(néng)取得实(shí)质性效果，致使原本定应于(yú)当(dāng)月底完成的兑(duì)付无(wú)法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品(pǐn)无法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近(jìn)年(nián)来恒大等房地产(chǎn)企业暴雷路径(jìng)如(rú)出一辙(zhé)。

　　但不同(tóng)的是(shì)，两(liǎng)者(zhě)的底层(céng)逻辑大(dà)相径庭(tíng)，更(gèng)加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投(tóu)资人(rén)调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余只理(lǐ)财产品背(bèi)后，构筑的是一个(gè)庞大(dà)的融资网络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企。而作为底(dǐ)层资(zī)产的应收(shōu)账款(kuǎn)，系建立在(zài)涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家(jiā)上市(shì)公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾(téng)达下发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒(méi)体曝出的(de)数十(shí)家空壳公司是否(fǒu)为公司的(de)供应商或客户(hù)，并(bìng)说明公司(sī)是否参与雪松信托产品底层资(zī)产的应收账款相(xiāng)关的(de)供应链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转(zhuǎn)”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支(zhī)撑这场供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产原本就是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务(wù)相当大一部分原本(běn)就(jiù)是一(yī)场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断(duàn)空(kōng)转(zhuǎn)交易量中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(liàng)做大规(guī)模，继而获(huò)取更多融资，这与(yǔ)数年前大范(fàn)围爆发的P2P骗局(jú)如出(chū)一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的2015年，全国(guó)范(fàn)围内出现(xiàn)大范围股灾时，张劲(jìn)曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反映(yìng)，公司提(tí)供现金支持。炒股(gǔ)严(yán)重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公司提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬(shùn)间让打工(gōng)人泪目，把(bǎ)这家名(míng)声不显(xiǎn)的(de)企业名闻全国(guó)，张劲也被(bèi)冠以“中(zhōng)国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不(bù)仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利(lì)用(yòng)虚构的资产来(lái)套取员工钱财(cái)。

　　以至于(yú)2021年(nián)兑付危机爆发(fā)之时，雪(xuě)松及张劲本(běn)人所做出的承诺三(sān)番五(wǔ)次食言，依然有人(rén)表(biǎo)示愿(yuàn)意(yì)与其共度(dù)难关，直到日(rì)前(qián)公安机(jī)关立案公告传来(lái)。

　　多人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出(chū)的(de)是，警方通告中所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系金融业(yè)务(wù)的经(jīng)办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观(guān)察者(zhě)网(wǎng)透露，由于涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便逐一(yī)列出，所以用“圆方(fāng)投(tóu)资等公(gōng)司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部(bù)门对(duì)雪松涉嫌(xián)非法(fǎ)集资(zī)的调(diào)查早已在持续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及其(qí)他多(duō)为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序上(shàng)来讲，通常(cháng)公(gōng)告披露此次对张劲(jìn)采取刑事强制(zhì)措施，意(yì)味(wèi)着基本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌(xián)非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也(yě)远(yuǎn)不止张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达(dá)公告称，公司(sī)工作(zuò)人员多次通(tōng)过电话、微信等方式(shì)与公司董(dǒng)事(shì)陈晖联(lián)系，均无法与其本人取得联系(xì)，也(yě)无法确(què)定其(qí)失联(lián)的(de)具体(tǐ)原因。

　　而陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松(sōng)系”派驻董(dǒng)事之一，其(qí)兼任雪松(sōng)控股集团(tuán)、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松文化旅游投资(zī)有(yǒu)限公司(sī)、广州市雪松互联网小额(é)贷(dài)款有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)等数十家公司担任董事、监事(shì)等(děng)职(zhí)务。

　　亦有媒体报(bào)道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁、雪松(sōng)控(kòng)股二号人(rén)物林伟龙，以及曾在集团内主(zhǔ)管资金的头号人物谢少彬等人，也(yě)在半年前就已经被(bèi)控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已(yǐ)经再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要(yào)上市公司齐(qí)翔腾(téng)达，也在(zài)5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司要(yào)约(yuē)收购实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重整投(tóu)资人通过重整程序取得(dé)齐(qí)翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国资。

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