投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案).4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现(xiàn)以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是(shì)强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的(de)发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)rù)，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不(bù)要将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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