近期交易(yì)商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yu张大大到底是什么来头è)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国建设(shè)银(yín)行(xíng)股份(fèn)有限公司债务融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年(nián)年报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行(xíng)承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会(张大大到底是什么来头huì)进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市(shì)场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行(xíng)张大大到底是什么来头特别(bié)是国有大(dà)行(xíng)来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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