近(jìn)期市(shì)场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时(shí)大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基(jī)金中国两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同(tóng)时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能(néng)源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者(zhě)提(tí)供了(le)重要的(de)机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中(zhōng)国(guó)平(píng)均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司(sī)正在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产(chǎn)业创新联(lián)盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代(dài)于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处(chù)的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面它的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法 alt="罕见！欧洲巨头三大(dà)旗(qí)舰基金，同(tóng)时(shí)出手！这只大(dà)白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824879.png">

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山(shān)软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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