财(cái)联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从(cóng)3.网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近(jìn)日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的名(míng)义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要(yào)思(sī)路是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召集(jí)险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退(tuì)保、销网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思售行为、市场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报(bào)道，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参(cān)会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，我国险企资产配置风格(gé)稳(wěn)健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种长端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券(quàn)和优(yōu)质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大(dà)。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范化(huà)解利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负债(zhài)成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上有过多次调(diào)整(zhěng)评估利(l网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调预定利率的方式(shì)来避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我(wǒ)国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的(de)利(lì)差损风(fēng)险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估(gū)利(lì)率等降低负债端成本。

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