公募基(jī)金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一(yī)位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理3千克是多少斤 1千克是一斤吗规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了(le)金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金——易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)3千克是多少斤 1千克是一斤吗性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积累性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可(kě)积累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一(yī)个(gè)过程，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了(le)继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光(guāng)更多放在(zài)微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们(men)对全年(nián)股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管(guǎn)理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复(fù)苏加(jiā)上预期(qī)改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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