新能(néng)源汽车车(chē)主两(liǎng)大(dà)难：续航里程和补能问题。

　　动力电池龙头宁德时代(dài)1000公里的(de)麒(qí)麟(lín)电池，缓解了(le)新能(néng)源汽车(chē)车主们对续航里程的焦虑。但随之而来的是补能问(wèn)题。和通(tōng)过技术创新进步即可解决的续航里(lǐ)程问题不同的是，摆在新能源汽车车主面前的补(bǔ)能方(fāng)式暂时只有两种——要么换电，要么充电。

　　相(xiāng)比起时(shí)间(jiān)较长的充电，换(huàn)电无疑(yí)是一种好(hǎo)方(fāng)法。只不过，支持换电的(de)汽(qì)车品牌(pái)并不多，又或者说换电仍不算是(shì)主流的补能方(fāng)式。此外，也有(yǒu)新(xīn)能源汽(qì)车车(chē)主对换电的电(diàn)池质(zhì)量有所担忧。现(xiàn)实情况是，大多数新能源汽(qì)车车(chē)主依然(rán)会选择充电补能。

　　充电(diàn)同样问题多(duō)多(duō)，包括价格战、质量不一的充电设施，尚未能满足需求(qiú)的充电(diàn)桩数量(liàng)，无(wú)法(fǎ)盈利的充(chōng)电运营商(shāng)等。

　　英大证券研(yán)报显示，2021年(nián)估(gū)算(suàn)中国(guó)新能源汽(qì)车充电电费(fèi)市(shì)场规模约141.3亿(yì)元，服务费市场规模高(gāo)达17亿元至(zhì)34亿元。假设电价不发生巨(jù)大变化，到2025年市(shì)场规模(mó)将会(huì)扩大3倍，到(dào)2030年市场规(guī)模将会扩大(dà)10倍，电费+服务(wù)市(shì)场(chǎng)规模将突破千亿(yì)元(yuán)。

　　尽管充电(diàn)桩行业(yè)乱象(xiàng)反复出(chū)现(xiàn)，但依然无(wú)法(fǎ)否认这(zhè)是一个有着极大潜(qián)力的市场(chǎng)，哪怕(pà)是处于“价格换(huàn)空(kōng)间(jiān)”的(de)内卷(juǎn)阶(jiē)段，也(yě)吸引着无数玩家前仆后继地进场(chǎng)。在(zài)进(jìn)场的大批企(qǐ)业中，有一家企业正悄然展现出(chū)领(lǐng)先优(yōu)势。

　　2022年6月，中国(guó)“充电服务第一股”——能链智电在(zài)纳斯达(dá)克(kè)上市。作为(wèi)重塑充电服务产业链的(de)龙头企业，能链(liàn)智(zhì)电在大力拓展充(chōng)电应(yīng)用场景(jǐng)之(zhī)余，迅(xùn)速对行业进行高效整合(hé)。

　　4月22日(rì)，能链智电发(fā)布2022年(nián)第四季度及全年未经(jīng)审计财务报(bào)告。财(cái)报显(xiǎn)示(shì)，能(néng)链智电2022年全年总交易额超过27亿(yì)元(yuán)人民币(bì)（3.916亿美元），同比(bǐ)增长119％。其中，第四季度总交易额超过(guò)8.4亿元人民币（1.218亿美元），同(tóng)比(bǐ)增长94％。

　　根据(jù)能链(liàn)智(zhì)电预(yù)测数据，2023财年净收(shōu)入将在(zài)5亿元人民币至(zhì)6亿元人民币，同(tóng)比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预(yù)计(jì)，到(dào)2025年中(zhōng)国传统燃油车保有量将达(dá)峰，而电动(dòng)汽(qì)车将持(chí)续增长，并(bìng)于2036年超过传统燃油车(chē)。这(zhè)意味着，身处充电服务行业的能链智电将会(huì)迎来广阔的发(fā)展空(kōng)间。

　　优(yōu)秀的业务前(qián)景，同样吸引了资本市场的(de)高度关(guān)注。全球资管巨(jù)头景顺（Invesco）在其官网披露(lù)的(de)最新(xīn)持仓数据显(xiǎn)示，景顺旗下(xià)的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码(mǎ)：PBW）重(zhòng)仓持有中(zhōng)国最大规模的第三方充电网络运营商能链智电（NAAS.US）股票，占该基金(jīn)ETF持(chí)仓组合(hé)的比(bǐ)例高达2.69％，位列持(chí)仓(cāng)份额第一(yī)。按(àn)披露数据测(cè)算，景顺持仓能链智电(diàn)市值(zhí)已(yǐ)超(chāo)2000万(wàn)美元。

　　新能源汽车行(xíng)业发展迅(xùn)速(sù)，但对(duì)于(yú)广大新能源车主的充(chōng)电服务痛点尚未完全(quán)得到解(jiě)决。这为(wèi)能链智(zhì)电提供(gōng)了“逐(zhú)鹿”千(qiān)亿市场(chǎng)的(de)绝佳机会。谁能(néng)有效解决车(chē)主(zhǔ)们的痛点，谁就(jiù)能(néng)成为充(chōng)电服务行业中当之无愧的(de)龙头。

　　千亿(yì)潜(qián)力

　　2月(yuè)3日，工业(yè)和信(xìn)息化(huà)部、交通运输部等八部门发布《关于(yú)组织开展公共领(lǐng)域车(chē)辆全面电动化先行区试点工作的通知》（下称(chēng)《通(tōng)知》）。 《通知(zhī)》提到，建(jiàn)成适度超前的(de)充(chōng)换(huàn)电基础设(shè)施，新(xīn)增公用(yòng)桩（标准桩(zhuāng)）与公共领域(yù)新能车（标(biāo)准(zhǔn)车）比例力争到1:1，高(gāo)速(sù)服(fú)务区充电(diàn)车(chē)位占比不低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与充(chōng)电桩(zhuāng)的比例称为“车桩(zhuāng)比”，这个指标通常用(yòng)来衡量是否满足新(xīn)能源汽车的(de)充电(diàn)需求。

　　据中国充电联盟(méng)数据，2022年公共充(chōng)电桩直流桩占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共(gòng)充电桩，同比增长56.7％。截(jié)至2022年(nián)12月，充电(diàn)联盟内(nèi)成(chéng)员单位总计上报公共充(chōng)电桩(zhuāng)179.7万台，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.4万台。

　　有(yǒu)券商机构对需求进行(xíng)预测，假设(shè)新(xīn)增桩(zhuāng)需求有70％为直流桩、30％为交(jiāo)流桩(zhuāng)，直流桩按平均(jūn)60kw、3万元/个，交流(liú)桩(zhuāng)按7kw、0.35万元(yuán)/个(gè)，总需求(qiú)约455亿(yì)元左右。

　　国(guó)泰君安研报观(guān)点认为，充电桩是支撑新能源汽(qì)车市(shì)场健康快速发(fā)展(zhǎn)的重(zhòng)要(yào)基础设施建设之一，未来(lái)将(jiāng)加速完成(chéng)向高功(gōng)率快充的方向(xiàng)技(jì)术升(shēng)级，并加速完成车桩比1:1的目标，从而带(dài)动新能源汽车渗(shèn)透率进一(yī)步(bù)提(tí)高。

　　艾媒(méi)咨询2020年曾估算，未来(lái)5年内，中国公共充电桩投资建设规模的(de)同比增长率将不(bù)低(dī)于30％，到2025年，投资(zī)建设规模将达到187.6亿(yì)元。但随着中国新能(néng)源汽车市场不(bù)断超(chāo)预期发展，艾媒咨询的估(gū)算(suàn)已略显(xiǎn)保(bǎo)守。有机构预(yù)测(cè)，假设2025年(nián)车桩比依然(rán)在(zài)2:1附近、直流(liú)充电桩比(bǐ)例(lì)在45％－60％，那么(me)2020年至2025年中(zhōng)国国内充电桩市场规模将(jiāng)超过1000亿元。

　　中(zhōng)国新能源汽车市场的高速(sù)增长，对(duì)充电桩行(xíng)业产生(shēng)了巨大的推(tuī)动(dòng)作用。

　　2022年，新能源汽(qì)车市场出现(xiàn)爆发(fā)式增长(zhǎng)，产量和销量分别为705.8万辆和688.7万辆，同比(bǐ)分(fēn)别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新能源汽车渗(shèn)透率(lǜ)更是一(yī)举推高至(zhì)25.6％。截至2022年底，中(zhōng)国新(xīn)能源汽(qì)车保有量达到1310万(wàn)辆(liàng)，同比(bǐ)增长67.13％，中国新能源乘用车(chē)占全球市(shì)场份额已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认(rèn)为，新能源汽车渗透率仍会(huì)快(kuài)速提升(shēng)，预计2023年总体(tǐ)狭义(yì)乘用车(chē)销量约为2350万辆，其中新(xīn)能源乘用车销(xiāo)量有望达(dá)850万辆，渗透率为36％，同比增速超(chāo)30％。

　　中汽协副(fù)总(zǒng)工程(chéng)师许(xǔ)海东对新(xīn)能源(yuán)汽车市场则(zé)更为看好。据其预计，2023年乘用车总销量(liàng)约为2380万辆，同比增长(zhǎng)1.3％；商用(yòng)车总销量约为380万辆，同(tóng)比增长15％。新能(néng)源汽车市(shì)场全年销量有(yǒu)望超(chāo)过(guò)900万辆，同比增长35％。

　　新能源(yuán)汽车数(shù)量持续上升，对(duì)应的是补能(néng)需求(qiú)的持续扩大，所需要的充电桩数(shù)量更(gèng)是庞大，充(chōng)电桩市场空(kōng)间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国(guó)充电基础设施数量达到521.0万台，同比增长(zhǎng)99.1％。其中，公共充电基础(chǔ)设施增长约65万台，同比(bǐ)增长91.6％，公(gōng)共(gòng)充电桩保有(yǒu)量达到179.1万台（含(hán)直(zhí)流充电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交流(liú)充电桩103.6万台(tái)）。2022年，公共充(chōng)电站增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机(jī)构预估数据(jù)显示，预计2023年将新增公(gōng)共充电桩(zhuāng)97.5万(wàn)台（含直流充电桩41.0万台、交流充电桩56.5万(wàn)台）；公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)保有量达到(dào)277.2万台（含直流充电(diàn)桩117.1万(wàn)台、交流充电桩160.1万台）；公共(gòng)充(chōng)电站增量约为6万座，公共充电站保有量约为17.1万座(zuò)。

　　分散(sàn)化趋势

　　快速补能是新能源汽(qì)车技术进步的重要(yào)发展方(fāng)向。天风证券研报指出，除(chú)了(le)在自(zì)家停车位(wèi)等可以长时间停放的场景下，在短时停(tíng)靠的(de)公(gōng)共场景电(diàn)动车均有快速补能的需求，更高(gāo)比例(lì)的快(kuài)充桩满足(zú)消费者的客观需要。

　　据了解，目前各国政策从顶层(céng)设(shè)计积极推动快充技术(shù)发展，未(wèi)来快充桩占比(bǐ)有望逐(zhú)步提高。高压快充技(jì)术是(shì)当前车(chē)企实(shí)现(xiàn)快充(chōng)的(de)主流选择，800V高压(yā)平台车(chē)型将于2023年陆续上(shàng)市(shì)。

　　然而，公共充(chōng)电桩的分散(sàn)化趋势却拖慢了新能源汽车的发展(zhǎn)速(sù)度。

　　东莞证(zhèng)券研报显示，充电桩设备行业(yè)的技术门槛相对较(jiào)低，产(chǎn)品标准化程度(dù)较高，目前(qián)国(guó)内充电桩(zhuāng)设(shè)备生(shēng)产领域的(de)相关公司数(shù)量超过300家，供应商(shāng)数量(liàng)多，使得大量新玩(wán)家可以轻松进(jìn)入(rù)充电桩(zhuāng)行业。

　　由于充换电基(jī)础设施依赖土(tǔ)地和资本，因此本(běn)地化和分散化(huà)是趋势。

　　据了解，各地的城(chéng)投、国(guó)投、环(huán)投、商业地产(chǎn)等资(zī)产持有方，如酒店集团(tuán)、民宿企(qǐ)业等都会积(jī)极参与到(dào)充电市场(chǎng)中。近两年，中(zhōng)国充电市场已经呈现出(chū)分散化的趋势(shì)，充电(diàn)运营商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降到了(le)2022的69.8％，未来SME（中小(xiǎo)型运营商）预计占(zhàn)比将会超过60％。

　　与(yǔ)此同时(shí)，分散化趋势正进(jìn)一步削弱新能源(yuán)汽车车主的消(xiāo)费体验。据悉，找桩(zhuāng)难、排队时间长、充(chōng)电时间长、下载多个APP等都是(shì)每一位新能源汽车车主需要面对的“麻烦”。

　　有分析人士指出(chū)，从行业(yè)发展角度看，公(gōng)共充电基础设施(shī)网(wǎng)络建设呈结构性供(gōng)给不足；不同充电运营商充电网络(luò)间形(xíng)成(chéng)信息(xī)孤(gū)岛；充电(diàn)设施利用率低(dī)、盈利(lì)模式(shì)单一；缺乏充电场站运营管理等。庞大而分散(sàn)的运营商需要标准(zhǔn)统(tǒng)一的行业规范和服务。

　　中金公司研报(bào)曾点明充电(diàn)运营商供应格局分散的原因。“我们认为，根(gēn)本原因在于运营商自建桩受(shòu)限于资金(jīn)压力(lì)和土地(dì)资源，建(jiàn)桩主力由此前的运营商转变为地方国企、小工商业等(děng)掌握土地(dì)资源的第三方建设(shè)，由(yóu)此具备当地区位优势、以蔚景云、深圳车电网为代表的二线及新增运营商迅速(sù)获得(dé)市场(chǎng)份额。展望未来，我们认为(wèi)充(chōng)电桩场(chǎng)址(zhǐ)资源具备稀缺性，拥有本(běn)地优质土(tǔ)地资源的地方国企(qǐ)、小(xiǎo)工商业有望维持建桩主力地位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势亦体现在城乡(xiāng)供(gōng)应(yīng)格(gé)局的巨大差异。中国汽(qì)车流(liú)通协会有(yǒu)形汽车市场分会(huì)常务副理事长苏晖曾公开表(biǎo)示，新(xīn)能源汽(qì)车下乡目前(qián)更多停(tíng)留(liú)在口头阶段，事(shì)实上做的远远(yuǎn)不够，应当给予(yǔ)高度(dù)重视(shì)，同(tóng)样(yàng)充电(diàn)市场(chǎng)应先一步布(bù)局(jú)。

　　如何(hé)破局？

　　如今，新能(néng)源汽车与(yǔ)充电桩已(yǐ)落入(rù)了“先有鸡还是(shì)先(xiān)有蛋”的困局(jú)。值得(dé)注意的是，随着各(gè)大(dà)新能源汽车(chē)品(pǐn)牌逐渐下沉至(zhì)三四线城市，新(xīn)能源汽车渗透率的进(jìn)一步提高，充电桩分(fēn)散化所(suǒ)带(dài)来的问题也将(jiāng)逐渐逼近爆(bào)发(fā)节点。

　　充(chōng)电桩服务整(zhěng)合(hé)已刻(kè)不(bù)容缓(huǎn)，而拥(yōng)有充电服务全(quán)包模(mó)式的企业将会在这场赛跑中(zhōng)占据领先优势(shì)。

　　据(jù)中(zhōng)金公(gōng)司研报，充电服务全包(bāo)模(mó)式是充电服务商针对无(wú)业内经验、但掌握土(tǔ)地资金(jīn)资源、急需进行充电桩建设的目(mù)标(biāo)群体提出的一站式解决方案，目标客(kè)户包含地方国企、地(dì)方小工商业业主及目(mù)的地小(xiǎo)区/民宿业(yè)主等。充电服务商凭借(jiè)业内积累经(jīng)验和资(zī)源(yuán)，向目标客户提(tí)供选址、EPC建站及后续运(yùn)营运维的三位一体综合(hé)服务，分别获得对应服务收入、充电桩等设(shè)备(bèi)销售收入及后续运营(yíng)运维服务费分(fēn)成。

　　充电(diàn)服务全(quán)包模式(shì)有效解(jiě)决充电运营商“盈(yíng)利难”的问题，同时可对接充电桩制造商和需(xū)要充电服务(wù)的新能源汽车(chē)车主，从而改善整个产(chǎn)业链的盈利状况和消费(fèi)体验。能提(tí)供(gōng)全包模式的企(qǐ)业不多，第(dì)三(sān)方充电服(fú)务商能链智(zhì)电正是其中的龙头。

　　2023年1月(yuè)，能(néng)链智电(diàn)与(yǔ)国(guó)内(nèi)领先的储能(néng)系统集成商与统服(fú)务商海博思创成(chéng)立合资公司——能链海博，发(fā)挥双方(fāng)各自在(zài)用户、产品(pǐn)、技术和运营、场景等方面的优势，布局多元化储能解决方(fāng)案，助力“双碳”目(mù)标。

　　据(jù)了解，能链海博聚焦用户侧储能，拉动电源(yuán)侧(cè)、电网侧储能，逐步落地(dì)“光储充检(jiǎn)服”一(yī)体(tǐ)化充(chōng)电站，有效解(jiě)决充电(diàn)基础设施电(diàn)力增容扩容、快(k湖南电大几本，湖南长沙电大是几本uài)速安(ān)全充电、电池健康检测等问题，为新能源汽车车(chē)主带来智(zhì)能(néng)、高效、安全的(de)充电新体(tǐ)验(yàn)。

　　“光(guāng)储(chǔ)充检服”一体化充电站，实际上便是储能电站叠加智能检查(chá)及(jí)车主(zhǔ)服(fú)务。储能电站(zhàn)的原理类似于“充电宝”，在低谷(gǔ)用电(diàn)时，通过电网或光(guāng)伏装置等方式“充电”并储(chǔ)存，在高峰用电时释放储(chǔ)存电量(liàng)。与此(cǐ)同时，电站(zhàn)还可以(yǐ)参与市场(chǎng)交易，在空闲时段可利用电(diàn)量进行盈利(lì)。这样一来，既可以(yǐ)保(bǎo)障电力系统稳定，又能(néng)够拓(tuò)展充电站盈利来源，从而(ér)推动充电(diàn)站市(shì)场发展。

　　除传统的充电站建(jiàn)设外，能链智电还与住宿产业互联网平(píng)台(tái)订单来了成立(lì)合资公司——智(zhì)电来(lái)了。随着2023年经济复(fù)苏，出行(xíng)需求逐渐提(tí)升，乐(lè)趣多多的自驾(jià)游更是成为民众出行的首选项。

　　智电来了将(jiāng)以民宿为核心(xīn)场景(jǐng)，从(cóng)充(chōng)电桩选址、设备采(cǎi)购、EPC工程到运营(yíng)管理、保(bǎo)养维修等在内(nèi)的一站式服务，并联合(hé)战略合(hé)作伙伴快电，为(wèi)新能源车主提供一(yī)键找(zhǎo)好(hǎo)桩、一键充电、一键支付等便捷服务，满足新能源(yuán)车主在旅(lǚ)游(yóu)目的地就近充(chōng)电(diàn)、随(suí)停随充(chōng)的(de)需求。

　　此外，能(néng)链智电(diàn)还推(tuī)出充电(diàn)机器人，可以为(wèi)新能源(yuán)汽车(chē)提供“随用随充”的全自动充电服务(wù)。只(zhǐ)不过，通(tōng)过充电机器人进行自动补(bǔ)能的解决方案，仍为时尚早(zǎo)。相比(bǐ)起这种需要结合新(xīn)技术的解决方(fāng)案，充(chōng)电站依然是(shì)充电服务商主要攻略的(de)战场。

　　能链智电将传统行业做(zuò)法(fǎ)与新兴技术手段相结合，不(bù)仅推动行(xíng)业新(xīn)生态建设，助力(lì)交通(tōng)能源绿色(sè)发展，同时也实现自身(shēn)业绩持续(xù)增长。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年能链智(zhì)电实现净收入(rù)9280万元(yuán)人民币，同比(bǐ)激增177％；第四(sì)季度净收入(rù)为2950万元，同比增长95％，接近翻倍(湖南电大几本，湖南长沙电大是几本bèi)。

　　据了解(jiě)，由于(yú)能链(liàn)智电的服(fú)务模式较好(hǎo)地(dì)满足(zú)车主需求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总(zǒng)充电量达到27.53亿度，同(tóng)比增长116％。当前，能链智电已连接服务充电运(yùn)营商1581家、5.5万(wàn)座充电站和51.5万把充电枪(qiāng)。

　　身处全(quán)球最大的新能源市(shì)场，能链智电(diàn)业(yè)务发展潜力充满想象空间。能链智电创始人、CEO王阳表示(shì)：“我(wǒ)们希(xī)望(wàng)依托(tuō)独一无二的商业模式和行业卡位(wèi)，抓住能源变(biàn)革的(de)历史性机(jī)遇，与合作伙伴共同(tóng)推动交通(tōng)碳减排，助力双(shuāng)碳目(mù)标实现。”

　　同时，据(jù)能(néng)链智电总裁兼CFO吴雪庐(lú)透露，能链智电已分别在(zài)新加坡和阿姆(mǔ)斯特丹设(shè)立亚太(tài)和欧洲总部。在新业务进展(zhǎn)方(fāng)面，能链智电预(yù)计在(zài)2023年中期(qī)推出虚拟电厂平台，帮助(zhù)充电站参与电力交易市场，并为更广泛的(de)电网提(tí)供(gōng)削峰填谷等各(gè)种支持服务，助力新能源(yuán)行业建立现代(dài)能源(yuán)系(xì)统。

　　整体上，新能源汽车市场高速(sù)发展，已成(chéng)为市(shì)场共识：续(xù)航里程和补(bǔ)能问(wèn)题仍将是一(yī)段时间内新(xīn)能源汽车(chē)渗透过程中的(de)两大难。但随着(zhe)第三(sān)方充电服务商对(duì)充电服务行业进行整合(hé)以及新(xīn)应用场景的拓(tuò)展，补(bǔ)能(néng)场景中的(de)充电问题亦将逐步解决(jué)。

　　这也意味(wèi)着，在经济复苏的2023年，充电(diàn)桩行业将迎来服务整合之(zhī)年，而新(xīn)应(yīng)用场景的开拓也(yě)将成为充电服(fú)务商市场份额的胜负手。

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