五一长假期间，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又(yòu)倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的(de)资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债(zhài)务规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万亿(yì)美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可(kě)能出现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在(zài)1％。不过拜(bài)登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表要求和(hé)条件的情况下(xià)打消(xiāo)违(wéi)约的可能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次(cì)债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿(yì)美元，而美国去(qù)年国(guó)内生产总值约(yuē)23万亿美(měi)元，这意味着(zhe)负债(zhài)率约达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债(zhài)没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就只是时间问题了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再(zài)度出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机(jī)的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会(huì)产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得(dé)经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下(xià)，偿债(zhài)成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶，未来(lái)下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有权限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文华商(shāng)品指数来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌则杀(shā)伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标则(zé)是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会已经(jīng)很(hěn)久了(le)，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年(nián)以来(lái)，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最(zuì)终(zhōng)却(què)发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默(mò)，手握着星火等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走(zǒu)过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺痛我。因为(wèi)享受着它(tā)的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开(kāi)？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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