总(zǒng)市值超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实(shí)党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实(shí)体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制(zhì)度功(gōng)传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思能发挥(huī)、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多举措(cuò)确(què)保新产品平(píng)稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度(dù)规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风(fēng)控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实(shí)践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思　“下一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球(qiú)资(zī)本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期(qī)权(quán)试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对此表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不(bù)同(tóng)投资者的投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大(dà)，达(dá)到(dào)583亿元，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票(piào)ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二(èr)名(míng)。另外(wài)，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的(de)的传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思可能性较大，管理规模(mó)和产品流动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品的(de)规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行(xíng)方向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面(miàn)的(de)配(pèi)套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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